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Jorge Selaive
Jorge Selaive

Economista Jefe

Jorge Selaive es Economista Jefe de BBVA desde abril de 2013. Previo a esta posición dentro del Grupo BBVA, ocupó similar cargo en el BCI por 4 años. Posee un doctorado y master en Economía de la New York University, y es ingeniero comercial de la Universidad de Chile, y Master en Finanzas de la misma casa de estudios. Previo a su regreso a Chile el 2003 trabajó como economista en el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos. Jorge fue miembro de la Comisión de Distorsiones de Precios y es miembro de la Comisión de PIB tendencial en Chile. Es experto del Fondo Monetario Internacional en temas de instrumentos derivados, y profesor en las Universidades de Chile, Los Andes y Adolfo Ibañez. Fue economista senior del Banco Central de Chile donde terminó el 2009 como Gerente de Investigación Económica. Fue director de BCI Corredora de bolsa por 2 años hasta que se integró al Grupo BBVA, y es miembro de la Comisión de Políticas Públicas de la Asociación de Bancos. Fue editor de la Revista Economía Chilena del Banco Central, y tiene varias publicaciones académicas en prestigiosas revistas nacionales e internacionales. Asimismo, es asiduo columnista en varios medios de prensa local. 


Últimas Publicaciones


Chile | Precios de viviendas en jaque

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En los últimos 10 años el precio de las viviendas ha tenido un alza relevante, lo que es un ciclo que podría ser de dificil repetición.

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Geografías:Chile
Temáticas:Opinión

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Chile | BC mantiene la TPM en 3,25% así como el sesgo estimulativo

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El Banco Central en su reunión de febrero decidió mantener la tasa de política monetaria en 3,25%, y el sesgo expansivo. El Comunicado da luces sobre un inminente recorte en marzo. Estimamos que el Banco Central esperará el IPoM de marzo para incorporar la necesidad de un mayor estímulo monetario en su escenario base. En BBVA estimamos una TPM en 2,5% al final de 1S17.

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Geografías:Chile

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Presentación "Situación Chile. Primer trimestre 2017"

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Proyección de crecimiento 2017 se corrige hasta 1,6%, ante mayor debilidad observada a inicios de año. Tipo de cambio se aproxima a niveles de intervención. Se confirman acotadas presiones inflacionarias, generando espacios para recortes de la TPM hasta 2,5%. Situación fiscal de mediano plazo se complejiza y requerirá un ajuste que deberá definir el próximo gobierno.

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Geografías:Chile Latam

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Situación Chile. Primer Trimestre 2017

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Proyección de crecimiento 2017 se corrige hasta 1,6%, ante mayor debilidad observada a inicios de año. Tipo de cambio se aproxima a niveles de intervención. Se confirman acotadas presiones inflacionarias, generando espacios para recortes de la TPM hasta 2,5%. Situación fiscal de mediano plazo se complejiza y requerirá un ajuste que deberá definir el próximo gobierno.

Unidades:
Geografías:Latam Chile

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Chile | IPC de enero sorprende al alza con variación mensual de 0,5% (2,8% a/a)

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IPC de enero registró una variación de 0,5% m/m (2,8% a/a), por sobre las expectativas de mercado que lo ubicaban entre 0,2% y 0,3% y nuestra estimación de 0,35% m/m. A pesar de este registro, los indicadores anuales se mantienen bajo 3%, manteniendo espacio para un nuevo recorte de la TPM que, en nuestra opinión, debiese ser en febrero, y en ningún caso más allá de marzo.

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Geografías:Chile

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Chile | Tras contracción trimestral en 4T16, economía cierra 2016 con crecimiento de 1,5%

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IMACEC de diciembre creció 1,2% a/a, cerrando el trimestre en 0,5% a/a. La cifra muestra una caída de la actividad minera de 3,0% a/a, y un aumento del resto de la economía de 1,6% a/a, apoyado en servicios y comercio, con una contracción en manufactura. 4T16 mostró una caída desestacionaliazada de 0,3% t/t, evidenciando el frágil estado de la economía actualmente.

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Geografías:Chile

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Chile | Freno del gasto público en 4T16, cediendo espacio para un mayor estímulo monetario

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Informada la ejecución fiscal a 4T16, el gasto público creció 3,7% el año pasado. Esto conlleva una ejecución de apenas 98,4%. El principal afectado es el gasto de capital, o inversión pública. Los ingresos mineros, aunque con caídas, mostraron un nivel mayor al proyectado por la autoridad en septiembre. El déficit efectivo alcanzado fue 2,8% del PIB, el mayor desde 2009.

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Geografías:Chile

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Chile | Indicadores sectoriales de diciembre confirman debilidad al cierre 2016

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Comercio minorista creció 4,1% a/a. Minería y EGA también mostraron aumentos, de 0,3% a/a y 2,6% a/a, respectivamente. Por su parte, Manufactura se contrajo 0,3% a/a. Estas cifras informadas por el INE nos permiten proyectar un IMACEC para diciembre entre 0,9% - 1,4% a/a.

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Geografías:Chile

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Chile | Fundamentos de la economía chilena

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El objetivo de esta presentación va más allá del análisis de cifras coyunturales, y entrega datos relevantes sobre la economía chilena en diferentes dimensiones. Así, buscamos proveer información a preguntas frecuentes por parte de inversionistas locales y extranjeros.

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Geografías:Chile

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Chile | Banco Central recorta la tasa a 3,25% en línea con lo esperado

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En línea con lo esperado, el Banco Central recortó la tasa de política monetaria en 25 puntos base a 3,25% y mantuvo el sesgo expansivo. ¿Queda más de un recorte? Clave será conocer si el Consejo discutió la opción de recortar 50pb y si en febrero se modificará el sesgo expansivo a uno neutral.

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Geografías:Chile

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Chile | IPC de diciembre sorprende a la baja y abre espacio para recorte de 50pb en enero

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IPC de diciembre anotó una variación de -0,2% m/m, sorprendiendo al mercado y a los precios de activos. La división de Alimentos mostró la mayor incidencia negativa dentro de la canasta. Con este registro, vemos espacios para que el Banco Central realice una acción de política monetaria más agresiva, incluso con un recorte de 50pb en enero.

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Geografías:Chile

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Chile | Tras IMACEC de noviembre, 4T16 presentaría nueva contracción desestacionalizada

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Crecimiento interanual de 0,8% del IMACEC en noviembre sorprende a la baja al mercado. También sorprende su composición, con los sectores no mineros creciento apenas 0,6% a/a. Esto permite adelantar una caída del indicador desestacionalizado para 4T16, dejando ver una debilidad más profunda de la economía, llevándonos a transitar a un crecimiento aún más acotado y riesgoso

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Geografías:Chile

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Chile | Situación Inmobiliaria 2016-2017: Ajuste en precios se consolida y se acentuaría

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El ajuste en precios que anticipamos se consolida y esperamos que se acentúe. A pesar de este retroceso, estimamos que existe un desalineamiento significativo entre el precio de las viviendas y sus determinantes, lo que nos lleva a acentuar nuestra visión sobre la necesidad de un ajuste adicional en los precios y/o una mejora sustantiva en los fundamentales.

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Geografías:Chile
Temáticas:Inmobiliario

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Chile | ¿Quién tiene la verdad en un mundo post-verdad?

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Construir mentiras sobre una intrínseca verdad es una de las operaciones de quienes apelan a la estrategia de la post-verdad.

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Geografías:Chile
Temáticas:Opinión

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Chile | BC ajusta proyecciones de crecimiento y estima inflación bajo 3% en 2017

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El Informe de Política Monetaria (IPoM) 4T16 proyecta un crecimiento de 1,5% para 2016 y un rango entre 1,5%-2,5% para 2017. La inflación esperada a diciembre es de 2,9% para ambos años. Con respecto a la tasa de política monetaria (TPM), se suponen dos recortes de 25pb en 2017. Así, el escenario base del Banco Central se pone en línea con las expectativas de mercado.

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Geografías:Chile

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Chile | Situación Automotriz 2016-2017: autos nuevos aumentarían hasta 10% el próximo año

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El informe Situación Automotriz Chile 2016-2017 entrega una caracterización tanto del mercado de automóviles como de sus principales determinantes durante el presente año. Las variables que explicaron la sorpresa en ventas de autos nuevos este 2016 permiten proyectar un aumento de hasta 10% en 2017. Por último, se abordan tendencias de mercado de mediano y largo plazo.

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Geografías:Chile

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Chile | Sesgo estimulativo, pero no recorte: TPM bajo 3% aumenta de probabilidad

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El Banco Central mantuvo la tasa en 3,5%, pero cambió el sesgo a uno expansivo. Todo sugiere que el primer recorte de 25pb de los dos que esperamos ocurrirá en la reunión de enero. Estimamos que no era necesario retrasar el mayor estímulo monetario. Esto, más las condiciones tanto en actividad como en inflación, aumentan la probabilidad de una dosis final mayor a 50pb.

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Chile | IPC noviembre de 0,1% m/m: sorpresa a la baja en IPC SAE y retroceso en servicios

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IPC de noviembre de 0,1% m/m se ubica dentro del rango esperado por diversas encuestas, aunque sorprende a precio de activos (BBVAe 0%; encuestas 0%-0,1%; activos -0,1%), dejando la inflación en 2,9% a/a. Se confirman las acotadas presiones inflacionarias que vemos desde hace ya varios meses y que esperamos continúen en diciembre. IPC SAE crece 0% m/m (3% a/a).

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Geografías:Chile

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Chile | Imacec de octubre retrocede 0,4% a/a. Primera contracción desde la crisis subprime

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Imacec de octubre sorprende a la baja contrayéndose 0,4% a/a. Si bien la caída fue liderada por el sector minero, el sector no minero también registró una relevante desaceleración, creciendo sólo 0,3% a/a. Con esta cifra introducimos un sesgo a la baja a nuestra proyección de crecimiento del año y ratificamos la necesidad de un mayor estímulo monetario en el corto plazo.

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Geografías:Chile

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Chile | Ritmo de ejecución se frena en octubre y gasto público crece 4% a/a

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Después de un alto crecimiento del gasto en septiembre, el gobierno baja el ritmo de ejecución en octubre. Disminuyen los riesgos de sobre-ejecución y bajaría el aporte fiscal al crecimiento.

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Geografías:Chile

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