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Rodrigo Falbo
Rodrigo Falbo
Economista Principal
España

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Esperamos que el crecimiento del PIB se desacelere del 1,9% al 1,1% en 2019 y se mantenga relativamente estable en el 1,2% en 2020 por la flexibilización de la política monetaria y por un ligero estímulo fiscal, compensando los impactos (guerra comercial y autos). Los riesgos son a la baja (Brexit duro y proteccionismo).
El crecimiento mundial continúa en una suave senda descendente, por la debilidad de la industria y de las exportaciones, debido a las tensiones comerciales. La baja inflación permitió a los bancos centrales reevaluar su política. Revisamos a la baja nuestra previsión de PIB mundial en 0,1pp hasta un 3,3% para 2019 y 2020.
Los datos más actividad hasta marzo señalan que la demanda interna es el principal motor del crecimiento, apoyada por el mercado laboral. Las mayores exportaciones a otros países de la UE compensaron las menores exportaciones a Asia, suscitando dudas sobre el apoyo exterior y la sostenibilidad del crecimiento industrial.