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Shushanik Papanyan
Shushanik Papanyan
Economista Senior
EEUU

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Los datos siguen siendo coherentes con el escenario de referencia de BBVA de tres subidas adicionales de los tipos de interés de los fondos de la Reserva Federal en 2018 y dos en 2019. La pendiente de la curva de rendimientos entre los bonos del Tesoro a 2 y 10 años se ha aplanado, fluctuando entre 41 y 54 puntos básicos. La referencia sigue siendo un aumento gradual de la rentabilidad a largo plazo.
Las rentabilidades a largo plazo han evolucionado al alza, ya que se espera que la rentabilidad del bono del Tesoro a diez años supere la cota del 3,0%, lo que no sucedía desde enero de 2014. Su ascenso se ve respaldado por un aumento en las expectativas de inflación.
Avances tecnológicos de carácter general, tecnología de comunicación de información y digitalización son factores comunes que subyacen a tres componentes estructurales que contribuyen al estancamiento de los salarios reales: bajo crecimiento de productividad, disminución de participación de la renta laboral y aumento de desigualdad en distribución del crecimiento salarial.