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Chile | Índice de competitividad de las exportaciones (ICSE-BBVA) al 4T16

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El Índice de Competitividad de las Exportaciones (ICSE) para Chile al 4T16, calculado por BBVA Research, muestra una mejora en la posición competitiva de la minería que obedece no solo a los precios, sino también a ajustes salariales. En el resto de los sectores, hubo una estabilización del índice la última parte del año.

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Geografías:Chile

Disponible en Español

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Chile | Gobierno acelera ritmo de ejecución y gasto público crece 5,2% a/a en enero

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Con ingresos cayendo anualmente por efectos puntuales de la base de comparación que no se repitieron este 2017, enero tiene una reaceleración en el gasto público que sin duda contribuirá en el margen a estimular la debilitada demanda interna.

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Geografías:Chile

Disponible en Español


Situación Chile. Primer Trimestre 2017

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Proyección de crecimiento 2017 se corrige hasta 1,6%, ante mayor debilidad observada a inicios de año. Tipo de cambio se aproxima a niveles de intervención. Se confirman acotadas presiones inflacionarias, generando espacios para recortes de la TPM hasta 2,5%. Situación fiscal de mediano plazo se complejiza y requerirá un ajuste que deberá definir el próximo gobierno.

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Geografías:Latam Chile

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Chile | Freno del gasto público en 4T16, cediendo espacio para un mayor estímulo monetario

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Informada la ejecución fiscal a 4T16, el gasto público creció 3,7% el año pasado. Esto conlleva una ejecución de apenas 98,4%. El principal afectado es el gasto de capital, o inversión pública. Los ingresos mineros, aunque con caídas, mostraron un nivel mayor al proyectado por la autoridad en septiembre. El déficit efectivo alcanzado fue 2,8% del PIB, el mayor desde 2009.

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Geografías:Chile

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Chile | Fundamentos de la economía chilena

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El objetivo de esta presentación va más allá del análisis de cifras coyunturales, y entrega datos relevantes sobre la economía chilena en diferentes dimensiones. Así, buscamos proveer información a preguntas frecuentes por parte de inversionistas locales y extranjeros.

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Geografías:Chile

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Chile | Situación Inmobiliaria 2016-2017: Ajuste en precios se consolida y se acentuaría

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El ajuste en precios que anticipamos se consolida y esperamos que se acentúe. A pesar de este retroceso, estimamos que existe un desalineamiento significativo entre el precio de las viviendas y sus determinantes, lo que nos lleva a acentuar nuestra visión sobre la necesidad de un ajuste adicional en los precios y/o una mejora sustantiva en los fundamentales.

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Geografías:Chile
Temáticas:Inmobiliario

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Chile | Situación Automotriz 2016-2017: autos nuevos aumentarían hasta 10% el próximo año

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El informe Situación Automotriz Chile 2016-2017 entrega una caracterización tanto del mercado de automóviles como de sus principales determinantes durante el presente año. Las variables que explicaron la sorpresa en ventas de autos nuevos este 2016 permiten proyectar un aumento de hasta 10% en 2017. Por último, se abordan tendencias de mercado de mediano y largo plazo.

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Geografías:Chile

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Chile | Ritmo de ejecución se frena en octubre y gasto público crece 4% a/a

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Después de un alto crecimiento del gasto en septiembre, el gobierno baja el ritmo de ejecución en octubre. Disminuyen los riesgos de sobre-ejecución y bajaría el aporte fiscal al crecimiento.

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Geografías:Chile

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Chile | Índice de competitividad de las exportaciones (ICSE-BBVA) vuelve a caer en 3T16

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Durante 3T16 observamos un fortalecimiento del peso tanto en términos bilaterales como multilaterales. Esta apreciación del peso resta competitividad a las exportaciones. Las remuneraciones se han desacelerado a nivel agregado. La menor inflación ha constituido un alivio para la competitividad de las exportaciones, aunque por sí sola es insuficiente.

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Geografías:Chile

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Situación Chile. Cuarto Trimestre 2016

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Se mantienen proyecciones de crecimiento en 2016-17 en 1,7% y 1,8%, respectivamente. Inflación terminaría este año en 3,1% a/a, cerca de la meta del Banco Central, y fluctuaría bajo 3% en 2017. Proyectamos al menos dos recortes de la tasa de política monetaria hasta 1T17. Recortes son necesarios para tener un tipo de cambio más competitivo y para el anclaje inflacionario.

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Geografías:Chile Latam

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Chile | Precios internacionales de alimentos: lejos de ser una amenaza para la inflación

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El alza en los precios internacionales de alimentos durante los últimos meses ha generado preocupación por el impacto que podría tener en precios locales. Aunque parte de los efectos de estos incrementos los hemos visto en los últimos registros de IPC, el alza de los precios internacionales en pesos ha sido bastante acotada al igual que su impacto en precios domésticos.

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Geografías:Chile

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Chile | Competitividad sectorial de las exportaciones chilenas ICSE-BBVA al 2T16

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Durante el 2T16 la competitividad de los principales sectores exportadores ha continuado cayendo, destacando el retroceso cercano a 10% en agricultura, silvicultura y pesca. Para que el sector exportador recupere dinamismo parece necesaria una adicional depreciación multilateral del peso, donde no es descartable la necesidad de alguna ayuda desde la política monetaria.

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Geografías:Chile

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Chile | Situación Minero: el arduo camino con precios del cobre estructuralmente más bajos

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La minería en Chile, en especial el cobre, sigue siendo un sector primordial, aunque ha perdido peso relativo. El precio del metal rojo debiese recuperarse hacia finales de la década, a un nivel de largo plazo en torno a US$2,5 la libra. Hoy los desafíos están en diversificar la producción (litio), dar mayor valor agregado a la industria y aliviar la situación de Codelco.

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Geografías:Chile

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Chile | Primera aproximación al impacto en tasas de los cambios al sistema de pensiones

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En esta nota nos centramos en eventuales impactos de diversos eventos recientes sobre las tasas soberanas de largo plazo, incluyendo tanto los canjes de deuda soberana como los anuncios de modificaciones al sistema de pensiones. Estimamos que bajo distintos canales de transmisión estas modificaciones tendrían impactos a la baja sobre la tasa de interés de largo plazo.

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Geografías:Chile

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Situación Chile. Tercer trimestre 2016

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Ajustamos proyección de crecimiento 2017 a la baja desde 2,0% a 1,8% ante concreción de riesgos internos y externos. La inflación cerraría este año en 3,2% a/a y en 2,5% el próximo. Proyectamos que serán necesarios dos recortes de la TPM de 25 puntos base en los próximos 12 meses, llegando a 3%.

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Geografías:Latam Chile

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Chile | ERNC evitan un retroceso mayor de la inversión y contienen alzas de tarifas

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En Chile, el sector de energía lidera la inversión privada y es el tercero en monto de inversión. La mayoría de los nuevos proyectos se concentran en ERNC, cuya participación en los procesos de licitación de tarifas a clientes regulados incidirá en una menor presión sobre los precios a partir del próximo año.

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Geografías:Chile

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Chile | Gasto Público se ralentiza en junio, pero se encamina a tener un mayor rol el 2S16

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Gasto público creció 1,7% real en junio, anticipando una expansión en torno a 4,6% el 2S16 que apoyaría en algo más la demanda interna respecto a la primera parte del año y llevaría sin dificultad a la expansión presupuestada de 4,2% del gasto fiscal este año. En tanto, la recaudación continúa golpeada por el bajo dinamismo de la demanda interna y el bajo precio del cobre.

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Geografías:Chile

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Chile | Exportaciones de servicios: el próximo paso, aunque no exento de baches

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Las exportaciones mundiales de servicios son lideradas por países europeos y asiáticos, en tanto América del Sur representa una baja proporción del comercio mundial, donde Chile ha perdido participación. Australia y Canadá son ejemplos de cómo Chile podría incrementar sus exportaciones de servicios, donde la industria turística tendría un mayor potencial en nuestro país.

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Geografías:Chile

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Chile | Observatorio de inversión: el ajuste no termina

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Proyectamos una contracción de la inversión de 1,1% este año y de 0,5% en 2017. La menor inversión minera y de sectores transables no mineros tendrían como consecuencia una relevante caída en la construcción. Este ajuste de la inversión es el factor clave detrás de las débiles expectativas de crecimiento del PIB para el próximo año, que continuamos viendo con techo en 2%.

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Geografías:Chile

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Chile | Se acelera el gasto y cae la recaudación. RT evitaría deterioro del balance fiscal

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Gasto público total creció 8,4% real anual en mayo con fuerte repunte de la inversión pública. Ingresos de la minería sufren fuerte caída al igual que recaudación del IVA, pero ingresos por RT más que compensan dichas caídas. El cumplimiento del objetivo de gasto requerirá una moderación del crecimiento en 2S16, disminuyendo así su contribución sobre la demanda agregada.

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Geografías:Chile

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