alert_serviceÁrea personal user_add Nuevo usuario

¿Ha olvidado su contraseña?
No cerrar sesión
Fecha de publicación
Desde
Hasta
Catalog Icon

Chile | Expansión gasto público 1T17 no es sostenible, se moderará en lo que resta de año

Por , , ,

El gasto público creció 11,9% en marzo, cerrando 1T17 con un incremento de 7,8%. El aumento del gasto se explica por la dinámica del gasto corriente (no inversión). El ritmo de ejecución de 1T17 no podrá sostenerse durante todo el año e incidirá en de gasto y actividad de corto plazo. Los ingresos totales retroceden 1,1% en 1T17 empujados por caída de ingresos mineros.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español


Situación Chile. Segundo trimestre 2017

Por , , ,

Mantenemos proyección de crecimiento para 2017 en 1,6%, aunque los riesgos están sesgados a la baja. La inflación se mantendrá fluctuando durante gran parte del año bajo 3%. Nuestro escenario base contempla un depreciación del peso a valores más cercanos a $700 a mediados de este año. La TPM se ubicará en 2,5% al cierre del primer semestre y el gasto público crecerá 4%.

Unidades:
Geografías:Latam Chile

Disponible en Español, Inglés

Catalog Icon

Chile | IPSA: ¿sobrevaloración o anticipo de recuperación?

Por , , ,

Comparada con un amplio número de plazas bursátiles, la rentabilidad de la plaza local ha estado entre las mayores medidas en dólares, y la razón precio/utilidad se ubica en lo reciente algo por sobre su promedio histórico. ¿Sobrevaloración o anticipo de recuperación? En este Obervatorio se utilizan diversas metodologías para dar respuesta a dicha pregunta.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Fisco: caída generalizada de ingresos y alto dinamismo del gasto

Por , , ,

El gasto en febrero creció 5,5% a/a, tasa superior a la contemplada para el año. Esto, de manera similar al año pasado, implicaría un ajuste en lo que resta del año. Por su parte, los ingresos cayeron, pero la recaudación tributaria no minera muestra una caída preocupante, reflejo de una desacelerada actividad económica y bajo rendimiento de algunos impuestos mensuales.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Índice de competitividad de las exportaciones (ICSE-BBVA) al 4T16

Por ,

El Índice de Competitividad de las Exportaciones (ICSE) para Chile al 4T16, calculado por BBVA Research, muestra una mejora en la posición competitiva de la minería que obedece no solo a los precios, sino también a ajustes salariales. En el resto de los sectores, hubo una estabilización del índice la última parte del año.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Gobierno acelera ritmo de ejecución y gasto público crece 5,2% a/a en enero

Por , , ,

Con ingresos cayendo anualmente por efectos puntuales de la base de comparación que no se repitieron este 2017, enero tiene una reaceleración en el gasto público que sin duda contribuirá en el margen a estimular la debilitada demanda interna.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español


Situación Chile. Primer Trimestre 2017

Por , , ,

Proyección de crecimiento 2017 se corrige hasta 1,6%, ante mayor debilidad observada a inicios de año. Tipo de cambio se aproxima a niveles de intervención. Se confirman acotadas presiones inflacionarias, generando espacios para recortes de la TPM hasta 2,5%. Situación fiscal de mediano plazo se complejiza y requerirá un ajuste que deberá definir el próximo gobierno.

Unidades:
Geografías:Latam Chile

Disponible en Español, Inglés

Catalog Icon

Chile | Freno del gasto público en 4T16, cediendo espacio para un mayor estímulo monetario

Por , , ,

Informada la ejecución fiscal a 4T16, el gasto público creció 3,7% el año pasado. Esto conlleva una ejecución de apenas 98,4%. El principal afectado es el gasto de capital, o inversión pública. Los ingresos mineros, aunque con caídas, mostraron un nivel mayor al proyectado por la autoridad en septiembre. El déficit efectivo alcanzado fue 2,8% del PIB, el mayor desde 2009.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Fundamentos de la economía chilena

Por , , ,

El objetivo de esta presentación va más allá del análisis de cifras coyunturales, y entrega datos relevantes sobre la economía chilena en diferentes dimensiones. Así, buscamos proveer información a preguntas frecuentes por parte de inversionistas locales y extranjeros.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Inglés

Catalog Icon

Chile | Situación Inmobiliaria 2016-2017: Ajuste en precios se consolida y se acentuaría

Por , , ,

El ajuste en precios que anticipamos se consolida y esperamos que se acentúe. A pesar de este retroceso, estimamos que existe un desalineamiento significativo entre el precio de las viviendas y sus determinantes, lo que nos lleva a acentuar nuestra visión sobre la necesidad de un ajuste adicional en los precios y/o una mejora sustantiva en los fundamentales.

Unidades:
Geografías:Chile
Temáticas:Inmobiliario

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Situación Automotriz 2016-2017: autos nuevos aumentarían hasta 10% el próximo año

Por , , ,

El informe Situación Automotriz Chile 2016-2017 entrega una caracterización tanto del mercado de automóviles como de sus principales determinantes durante el presente año. Las variables que explicaron la sorpresa en ventas de autos nuevos este 2016 permiten proyectar un aumento de hasta 10% en 2017. Por último, se abordan tendencias de mercado de mediano y largo plazo.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Ritmo de ejecución se frena en octubre y gasto público crece 4% a/a

Por , , ,

Después de un alto crecimiento del gasto en septiembre, el gobierno baja el ritmo de ejecución en octubre. Disminuyen los riesgos de sobre-ejecución y bajaría el aporte fiscal al crecimiento.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Índice de competitividad de las exportaciones (ICSE-BBVA) vuelve a caer en 3T16

Por ,

Durante 3T16 observamos un fortalecimiento del peso tanto en términos bilaterales como multilaterales. Esta apreciación del peso resta competitividad a las exportaciones. Las remuneraciones se han desacelerado a nivel agregado. La menor inflación ha constituido un alivio para la competitividad de las exportaciones, aunque por sí sola es insuficiente.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español


Situación Chile. Cuarto Trimestre 2016

Por , , ,

Se mantienen proyecciones de crecimiento en 2016-17 en 1,7% y 1,8%, respectivamente. Inflación terminaría este año en 3,1% a/a, cerca de la meta del Banco Central, y fluctuaría bajo 3% en 2017. Proyectamos al menos dos recortes de la tasa de política monetaria hasta 1T17. Recortes son necesarios para tener un tipo de cambio más competitivo y para el anclaje inflacionario.

Unidades:
Geografías:Chile Latam

Disponible en Español, Inglés

Catalog Icon

Chile | Precios internacionales de alimentos: lejos de ser una amenaza para la inflación

Por , ,

El alza en los precios internacionales de alimentos durante los últimos meses ha generado preocupación por el impacto que podría tener en precios locales. Aunque parte de los efectos de estos incrementos los hemos visto en los últimos registros de IPC, el alza de los precios internacionales en pesos ha sido bastante acotada al igual que su impacto en precios domésticos.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Competitividad sectorial de las exportaciones chilenas ICSE-BBVA al 2T16

Por ,

Durante el 2T16 la competitividad de los principales sectores exportadores ha continuado cayendo, destacando el retroceso cercano a 10% en agricultura, silvicultura y pesca. Para que el sector exportador recupere dinamismo parece necesaria una adicional depreciación multilateral del peso, donde no es descartable la necesidad de alguna ayuda desde la política monetaria.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Situación Minero: el arduo camino con precios del cobre estructuralmente más bajos

Por , ,

La minería en Chile, en especial el cobre, sigue siendo un sector primordial, aunque ha perdido peso relativo. El precio del metal rojo debiese recuperarse hacia finales de la década, a un nivel de largo plazo en torno a US$2,5 la libra. Hoy los desafíos están en diversificar la producción (litio), dar mayor valor agregado a la industria y aliviar la situación de Codelco.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Primera aproximación al impacto en tasas de los cambios al sistema de pensiones

Por , ,

En esta nota nos centramos en eventuales impactos de diversos eventos recientes sobre las tasas soberanas de largo plazo, incluyendo tanto los canjes de deuda soberana como los anuncios de modificaciones al sistema de pensiones. Estimamos que bajo distintos canales de transmisión estas modificaciones tendrían impactos a la baja sobre la tasa de interés de largo plazo.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español


Situación Chile. Tercer trimestre 2016

Por , , , ,

Ajustamos proyección de crecimiento 2017 a la baja desde 2,0% a 1,8% ante concreción de riesgos internos y externos. La inflación cerraría este año en 3,2% a/a y en 2,5% el próximo. Proyectamos que serán necesarios dos recortes de la TPM de 25 puntos base en los próximos 12 meses, llegando a 3%.

Unidades:
Geografías:Latam Chile

Disponible en Español, Inglés

Catalog Icon

Chile | ERNC evitan un retroceso mayor de la inversión y contienen alzas de tarifas

Por , , , ,

En Chile, el sector de energía lidera la inversión privada y es el tercero en monto de inversión. La mayoría de los nuevos proyectos se concentran en ERNC, cuya participación en los procesos de licitación de tarifas a clientes regulados incidirá en una menor presión sobre los precios a partir del próximo año.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Datos banca española
Geoestrategia (en inglés)
Market Comment (en inglés)
Publicaciones México
Publicaciones España
Publicaciones EEUU
Publicaciones Europa
Anuari 2016
Documentos de trabajo
Multimedia