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Desapalancamiento luego del estallido de una burbuja de crédito

Por , ,

Presentamos los resultados de un ejercicio empírico que busca explicar el proceso de desapalancamiento que sigue al estallido de una burbuja crediticia en una crisis bancaria. Hemos creado dos nuevas bases de datos y estimado un modelo de regresión SUR para explicar y predecir cuán fuerte y rápido se produce el desapalancamiento tras el estallido de una burbuja crediticia.

Disponible en Inglés

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Informe Trimestral de Riesgo País. Cuarto Trimestre 2017

Por

La aversión al riesgo global se estabiliza en niveles históricamente bajos. A pesar de las tensiones geopolíticas, todos los indicadores se mantienen prácticamente inalterados. La continua disminución de los CDS soberanos en el último año ha llevado a muchos países a marcar nuevos mínimos históricos

Disponible en Español, Inglés

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Perspectivas América Latina

Por

El crecimiento mundial continúa robusto e incluye a más regiones. Se recupera el crecimiento en América Latina, pero sera aún lento en 2017 y 2018. En Brasil, la recuperación cíclica sigue en marcha, impulsada por las exportaciones y el consumo. En Argentina, el triunfo del oficialismo en las últimas elecciones aleja el fantasma de la vuelta del populismo.

Disponible en Español

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Informe Trimestral de Riesgo País. Tercer Trimestre 2017

Por

El apetito por el riesgo de los mercados financieros reduce los diferenciales soberanos más allá de sus fundamentales, mientras que los desequilibrios financieros encienden algunas señales de advertencia en algunas Economías Avanzadas

Disponible en Español, Inglés

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Informe Trimestral de Riesgo País. Segundo Trimestre 2017

Por

Las tensiones financieras, la aversión global al riesgo (AGR) y los spreads soberanos han estado disminuyendo durante más de un año, alcanzando niveles mínimos no vistos desde la primavera de 2014 o desde 2007. La mayor parte de los aumentos de los spreads soberanos visto durante las turbulencias en 2015 y 2016 en MEs ha desaparecido

Disponible en Español

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Informe Trimestral de Riesgo País. Primer Trimestre 2017

Por

Otro trimestre en el que las tensiones financieras, la aversión global al riesgo (AGR) y los CDS soberanos han disminuido de manera significativa. La disminución general de los diferenciales de CDS redujo las presiones bajistas y aumentó las alcistas en la mayoría de los países. La disminución de la presión bajista fue notable en Latinoamérica y otros MEs

Disponible en Español, Inglés

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Informe Trimestral de Riesgo País. Cuarto Trimestre 2016

Por

Turquía fue rebajada por S&P y Moody’s. Hungría y Corea fueron mejoradas por S&P. Las tensiones financieras, la Aversión Global al Riesgo y los CDS soberanos continúan su tendencia negativa luego de las turbulencias vividas a principios de año. China sufre la mayor presión sobre su rating por parte de los mercados, que también ha subido de forma importante para Portugal.

Disponible en Español, Inglés

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Las consecuencias económicas del 'Brexit'

Por

El Reino Unido ha decidido salir de la Unión Europea en un referéndum con un 52%-48% de margen, y una tasa de participación del 72%. El primer ministro Cameron ha renunciado y permanecerá en el cargo hasta Octubre, cuando el partido conservador elegirá a su próximo líder. Esta nota y la presentación adjunta se centran en las consecuencias económicas del 'Brexit'

Disponible en Inglés


Informe Trimestral de Riesgo País. Segundo Trimestre 2016

Por , , ,

Argentina ha recibido una mejora significativa de rating por parte de las tres agencias después de su regreso a los mercados de bonos. Moody’s mejora a Irlanda. Fitch rebajó Brasil y mejora a Hungría. La presión del mercado (rebaja/subida) se ha estabilizado después de un trimestre tranquilo. Turquía, Chile, Colombia, China y Malasia continúan en el punto de mira.

Disponible en Español, Inglés

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El shock en los precios del petróleo y la cuenta corriente

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La caída de los precios del petróleo desde mediados de 2014 está teniendo un gran impacto en las balanzas por cuenta corriente en todo el mundo. Mientras que los efectos cíclicos ya están afectando a las necesidades de financiación a corto plazo de los países exportadores, los cambios estructurales o permanentes en los precios también afectarán las balanzas estructurales.

Disponible en Inglés


Informe Trimestral de Riesgo País Primer Trimestre 2016

Por , , ,

Las tensiones financieras en los mercados emergentes MEs se dispararon a niveles de Agosto, por la caída de los precios de las materias primas y la crisis bursátil en China, moderándose en Febrero, cuando los temores se enfocaron en el sector bancario de los mercados desarrollados, y tras la reciente recuperación del precio del petróleo.

Disponible en Español, Inglés


Informe de Riesgo País Cuarto Trimestre 2015

Por , , ,

Las tensiones financieras retroceden globalmente al moderarse las tensiones en China y al estar ya plenamente incorporado el efecto de la normalización de la FED en los mercados. La aversión global al riesgo (VIX) se ha reducido drásticamente reduciendo también la aversión al riesgo en los Mercados Emergentes (MEs).

Disponible en Español, Inglés


Informe Riesgo País. Tercer trimestre 2015

Por , , ,

Las crecientes preocupaciones sobre China se han unido a la reacción esperada a la normalización de la FED. Por ello, son factores globales los que están detrás del trimestre volátil y negativo en renta variable de MEs, tipos de cambio y materias primas

Geografías:Global
Temáticas:Riesgo País

Disponible en Español, Inglés

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Estados Unidos Logra Acuerdo Histórico con Irán

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La Casa Blanca se compromete a implementar el acuerdo a pesar de la feroz oposición. Irán puede aumentar la producción y las exportaciones de petróleo, por lo que habrá presiones a la baja en los precios del petróleo. Sin embargo, el impacto dependerá del cumplimiento normativo de Irán y la volátil dinámica de la región

Disponible en Español, Inglés


Informe Riesgo País. Segundo trimestre 2015

Por , , ,

Los mercados financieros se encuentran en una situación de calma tensa. Las tensiones financieras y la aversión al riesgo global experimentaron pocos cambios durante el trimestre, aunque se acumulan las tensiones en los tipos de cambio y de interés. Los riesgos geopolíticos continúan a pesar de ser ignorados por los mercados.

Geografías:Global
Temáticas:Riesgo País

Disponible en Español, Inglés

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