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Situación Banca. Mayo 2018

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Continúa el ajuste de empleados y oficinas en el sector a pesar de que el desapalancamiento del sector privado parece estar llegando a su fin. El sector acusa los efectos de la resolución y venta del Popular en junio de 2017 y registra pérdidas después de impuestos de 3.920 millones de euros en el año, si bien se consiguen mejoras adicionales en solvencia y morosidad.

Geografías:Global

Disponible en Español, Inglés

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Eurozona | Moderación del crecimiento con mayor incertidumbre

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El crecimiento se desaceleró hasta el 0,4 t/t en 1T18, más de lo esperado. Los datos de actividad mejoraron ligeramente en marzo, pero las confianzas hasta mayo siguen sin descartar más moderación. El modelo BBVA-MICA prevé que el crecimiento se mantenga en torno al 0,4% en 2T18, imponiendo un sesgo a la baja en nuestra previsión anual del 2,3%.

Disponible en Español, Inglés

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Global | El crecimiento continúa sólido en 2T18, pero con mayor incertidumbre

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Continúa el dinamismo a principios del 2T18 pero en un contexto de mayor incertidumbre. Los datos de actividad ofrecen señales divergentes, con la producción industrial robusta pero menor impulso en el consumo privado y el comercio global. Por áreas, los datos han sido positivos en EE.UU., la EZ se estabiliza tras un 1Q18 desilusionante y China modera de forma gradual

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España | Una política fiscal más expansiva dificultaría la consecución de los objetivos

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Las administraciones públicas cumplieron el objetivo de 2017, gracias a la recuperación económica y a la contención del gasto público. Para 2018, con un entorno económico favorable, la ejecución presupuestaria conocida apunta a una política fiscal más expansiva. Las medias anunciadas dificultarían la consecución de los objetivos de estabilidad para 2018 y 2019.

Geografías:España
Temáticas:Economía Global

Disponible en Español

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Turquía | Moderación de la actividad económica

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La producción industrial creció un 7,6% interanual según los datos ajustados de calendario en marzo. La tasa media de crecimiento de la PI alcanzó el 9,8% en el primer trimestre, moderándose desde el 10,7% del cuarto trimestre de 2017. Nuestro indicador mensual del PIB prevé un crecimiento interanual del 6,4% en el primer trimestre (96% de la información).

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Situación Estados Unidos. Segundo trimestre 2018

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Al llegar mayo, la expansión económica se convirtió en la segunda más larga de la historia moderna. Si las tendencias actuales continúan, en julio de 2019 pasará a ser la más prolongada jamás conocida; y, teniendo en cuenta las presentes condiciones económicas, este escenario tiene una elevada probabilidad de materializarse.

Geografías:EEUU
Temáticas:Economía Global

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España | Crecimiento estable, con elevada incertidumbre interna y repunte de la externa

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El crecimiento se estabiliza, a pesar de los riesgos. En el entorno doméstico, la probable aprobación del proyecto de Presupuestos Generales del Estado introduce un sesgo al alza. Sin embargo, han aumentado los riesgos asociados a la política comercial en EE. UU., las tensiones geopolíticas, el precio de las materias primas y la política monetaria en los países emergentes.

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Situación Geopolítica Mundial. Actualización mensual. Abril 2018

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Las tensiones geopolíticas entre Irán y EEUU están en el punto de mira después de que el presidente Trump se retirara del acuerdo nuclear. Corea del Norte y del Sur han orientado su rumbo geopolítico hacia la paz y la desnuclearización. Los procesos electorales abiertos en Oriente Medio y América Latina pueden incrementar la incertidumbre política y el ruido social.

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Situación Canarias 2018

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La economía de Canarias creció un 2,9% en 2017 y continuará creciendo al 2,9% en 2018 y al 2,6% en 2019. Se crearán 56.000 puestos de trabajo hasta el final de 2019, a pesar del debilitamiento de algunos impulsos externos.

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Situación Uruguay. Primer semestre 2018

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Uruguay: desacelera su crecimiento pero se espera que repunte la inversión. Revisión a la baja del crecimiento en Uruguay por efecto de la sequía sobre el sector agropecuario y la generación hidroeléctrica. El consumo privado desacelera por menor ritmo de aumento de salarios reales.

Unidades:
Geografías:Uruguay Latam
Temáticas:Economía Global

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China | Detección de las vulnerabilidades financieras de China

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En el contexto de un sólido crecimiento en el 1T, el Índice de Sentimiento de Vulnerabilidad para China se mantuvo estable en términos generales, impulsado por el índice de vulnerabilidad de las empresas estatales y la banca paralela, a pesar del nuevo riesgo emergente de que surjan tensiones comerciales entre China y Estados Unidos.

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Turquía | Los elevados precios de los productos básicos plantean riesgos adicionales

Por , , ,

Los precios de consumo aumentaron un 1,87% (intermensual) en abril, incluso por encima de nuestra estimación consensuada (1,7% frente al 1,5%). La inflación del consumo anual pasó del 10,23% al 10,85% produciéndose una recuperación más rápida de los precios básicos de lo que esperábamos. Mantenemos nuestra estimación de la inflación anual en el 10,5%.

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Situación Fondos Globales. Primer trimestre 2018

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Los fondos de inversión globales atrajeron flujos en el 1T18 a pesar del retorno de la volatilidad, cuyo impacto se concentró en fondos desarrollados. Los fondos emergentes registraron entradas pero desacelerándose, una tendencia que podría continuar en pleno proceso de normalización monetaria y la vuelta de volatilidad en contexto de amplio endeudamiento.

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España | La recuperación del mercado laboral mantiene el buen tono en el inicio del 2T

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El segundo trimestre arrancó en positivo. La afiliación a la Seguridad Social mantuvo la tendencia de mejora en abril (176 mil personas) y el paro siguió descendiendo (-87 mil personas), debido sólo en parte a la estacionalidad positiva. Descontado este factor, se estima que el empleo creció en 40 mil personas, mientras que la disminución del paro alcanzó las 23 mil.

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Observatorio BCE | Draghi muestra calma ante la moderación del crecimiento

Por , , ,

El BCE mantiene las líneas principales de su forward guidance. Draghi no parece muy preocupado por la moderación del crecimiento, pero sí advierte sobre el proteccionismo. No se han tratado los próximos pasos de la política monetaria.

Unidades:
Geografías:Europa

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