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Situación Paraguay Primer Semestre 2016

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Crecimiento en torno a 3,0% en 2016 y 2017. Demanda interna, por los proyectos de infraestructura, será el principal motor. Menor depreciación de la moneda pero con episodios de volatilidad. Este ajuste será reflejo del deterioro en fundamentos. Inflación seguirá contenida alrededor del rango medio de la meta. De esta manera, el Banco Central mantendría tasa de referencia

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Geografías:Paraguay Latam
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1. Editorial

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La actividad económica, medida a través del IMAEP, se mantuvo en 1,3% en el primer trimestre, similar a los meses previos. Prevemos, sin embargo, que el producto empezará un proceso de recuperación gradual, y de esta manera el PIB 2016 registrará un crecimiento en torno a 3%. La demanda interna será el principal motor de este crecimiento

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2. Crecimiento global frágil y supeditado a China

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Los datos disponibles para el primer trimestre de 2016 confirman nuestros pronósticos de estabilización del crecimiento de la economía mundial. Este crecimiento, podría acelerarse ligeramente en el segundo trimestre si se consolidan las señales de menor deterioro, pero que todavía resulta insuficiente para que el avance anual de la economía se sitúe en torno al 3,2%

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3. Paraguay: proyectamos crecimientos en torno a 3% para 2016 y 2017

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Actividad económica inició el año con un bajo dinamismo. Prevemos sin embargo que, a partir del segundo trimestre, el producto empezará un proceso de recuperación gradual, y de esta manera el PIB 2016 registrará un crecimiento en torno a 3%. Darán soporte al crecimiento las exportaciones (soja y derivados, electricidad y carne) y la demanda interna, por mayor construcción

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4. Prevemos una depreciación más contenida del Guaraní

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El Guaraní se fortaleció recientemente, algo que también ocurrió con las monedas de otras economías emergentes. Estimamos que esto es transitorio y que pronto la moneda local retomará su tendencia alcista. De esta manera, la moneda se ubicará en torno a PYG 5 950 por USD hacia el cierre del año y más cerca de PYG 6 200 por USD a fines de 2017

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5. Inflación se mantendrá cercana al centro del rango meta del BCP

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La inflación interanual ha registrado incrementos significativos en comparación con las tasas ejecutadas durante el 2015. Sin embargo, ha empezado a ceder. Estimamos que en lo que resta del año la inflación se mantendrá cerca del centro del rango meta y cerrará el 2016 en torno a 4,7%

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6. Banco Central flexibiliza posición de la política monetaria

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En el contexto de moderación de la inflación, de expectativas inflacionarias alineadas a la meta y de ausencia de presiones de demanda; el Banco Central tendrá más espacio para mantener la tasa de política monetaria en su nivel actual (5,75%) durante el 2016

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7. Balance de riesgos sobre nuestras proyecciones de crecim. 2016-17 está sesgado a la baja

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Trayectorias diferentes al escenario base para diversas variables claves pueden desviar nuestras previsiones de crecimiento. Consideramos que las principales fuentes de desvío a la baja son, por el lado externo, son riesgos bajistas Brasil y China; y en el frente local, eventuales retrasos en la ejecución de las grandes obras de infraestructura

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9. Recuadro 1. Actualización del crecimiento potencial de Paraguay

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La expansión de la economía durante la época de boom no solo fue un fenómeno coyuntural o cíclico. Para los próximos años, se estima que el aporte de la productividad al crecimiento del PIB potencial se estancaría en los bajos niveles que se registran actualmente. Sin embargo, el crecimiento tendría soporte en la acumulación de capital

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10. Recuadro 2. La importancia del desarrollo de la infraestructura

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Diversos indicadores muestran que Paraguay tiene mucho espacio para crecer en relación a la provisión y mejora de infraestructura. Si bien el gobierno Paraguayo ha venido desarrollando una serie de reformas, hay desafíos cruciales hacia el futuro para reducir la brecha de infraestructura existente

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