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BBVA Research
Jorge Sicilia
Economista Jefe
BBVA Research, dirigida por Jorge Sicilia, es un área global dentro de BBVA dedicada a proporcionar análisis económico y regulatorio sobre las zonas geográficas en las que el Banco tiene presencia. Nuestro primer objetivo es la difusión de este análisis económico y regulatorio para ampliar el conocimiento en las sociedades sobre estas materias y fomentar el debate público.
Asistente Personal | María Pérez-Crespo

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Observatorio BCE: El BCE en postura de espera

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No hubo discusión alguna sobre posibles cambios en la recalibración del QE. El BCE parece tener más confianza en la expansión económica. Revisión significativa al alza de las previsiones de crecimiento.

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Informe Trimestral de Riesgo País. Cuarto Trimestre 2017

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La aversión al riesgo global se estabiliza en niveles históricamente bajos. A pesar de las tensiones geopolíticas, todos los indicadores se mantienen prácticamente inalterados. La continua disminución de los CDS soberanos en el último año ha llevado a muchos países a marcar nuevos mínimos históricos

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Banqueros centrales de salida

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Hace un par de semanas, la conferencia organizada en Frankfurt por el Banco Central Europeo (BCE) para debatir sobre los retos de comunicación de la política monetaria, permitía obtener una instantánea de los presidentes de los cuatro principales bancos centrales.

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Geografías:Global

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El futuro de la economía española

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En España, los datos del tercer trimestre y el aumento de la incertidumbre sesgan a la baja las expectativas de crecimiento. Sin embargo, la recuperación muestra una fuerte resistencia en el cuarto trimestre de 2017.

Unidades:
Geografías:España

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Perú | Situación del sector minero

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Luego de un fuerte auge, el crecimiento de la producción minera ha empezado a moderarse conforme las minas que entraron en operación en los últimos años alcanzan su plena capacidad operativa. Hacia adelante, en un contexto en el que se han recuperado los precios de los metales, hay una cartera de proyectos medianos ya concesionados que podrían empezar pronto a construirse

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China | Los indicadores de octubre sugieren que la moderación del crecimiento continúa

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Los indicadores económicos de octubre anunciados hoy, junto con las cifras de crédito publicadas ayer, se encuentran por debajo de las lecturas previas y del consenso del mercado. Tal y como predijimos, la economía continuó su moderación en el tercer trimestre debido a las iniciativas políticas de las autoridades.

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Observatorio BCE: el BCE reduce el volumen del programa de compra de activos

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El BCE ha anunciado el recorte del volumen de sus compras mensuales a 30 000 millones de euros a partir de 2018. El programa de compras de activos seguirá en marcha hasta septiembre de 2018 o posteriormente. El tamaño del balance y la orientación futura del BCE sustituirán las compras netas como la principal herramienta de la política monetaria.

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Observatorio BCE: el BCE seguirá adoptando decisiones relativas al QE en octubre

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La reunión de ayer se centró en los efectos de la apreciación del euro y la estrategia de salida del QE. Es probable que las decisiones se adopten en octubre. La volatilidad de tipo de cambio se ve como una fuente de incertidumbre. No obstante, las nuevas previsiones son optimistas: mayor crecimiento y solo una ligera revisión a la baja de la inflación.

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Informe Trimestral de Riesgo País. Tercer Trimestre 2017

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El apetito por el riesgo de los mercados financieros reduce los diferenciales soberanos más allá de sus fundamentales, mientras que los desequilibrios financieros encienden algunas señales de advertencia en algunas Economías Avanzadas

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China | Domar el sector bancario paralelo de China

Por , ,

El sector bancario paralelo de China evolucionó rápidamente en los últimos años, ya que los reguladores y las entidades financieras se dedicaron a aplicar parches temporales a los problemas. Nuestro análisis empírico indica que el actual desapalancamiento financiero y el endurecimiento de la normativa lastrarán el crecimiento, pero el impacto debería ser limitado.

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China | El crecimiento ha empezado a sentir las consecuencias del ajuste regulatorio

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Tras registrar un desempeño más fuerte de lo esperado en 1S17, China comenzó a mostrar más señales de moderación en julio, en línea con nuestras expectativas. En particular, la prudente política monetaria de las autoridades y la intensificación de los esfuerzos reguladores para hacer frente a una serie de vulnerabilidades financieras se han transmitido a la economía real.

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China | ¿Será sostenible la actual apreciación del RMB?

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El fuerte desempeño del RMB en los últimos meses ha sorprendido al mercado y tras esta evolución se esconde: (i) una fuerte depreciación del dólar estadounidense frente a otras divisas; (ii) el impulso del crecimiento más fuerte de lo esperado en China; (iii) la aplicación efectiva de una serie de medidas para "promover las entradas de capital y limitar las salidas".

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Observatorio BCE: Nuevas decisiones en otoño

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Como se esperaba, el BCE mantuvo los tipos en una decisión unánime. El debate sobre la reducción gradual del APP se producirá en otoño, probablemente en septiembre. El BCE está prestando "atención" a la apreciación del euro.

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Renovables: La respuesta está en el viento

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La prevalencia de los combustibles fósiles en la producción de electricidad está siendo cuestionada por la rápida expansión de las fuentes renovables como la eólica y solar. En todo el mundo, la capacidad de energía eólica se ha quintuplicado desde 2007, alcanzando 487GW en 2016

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