alert_serviceÁrea personal user_add Nuevo usuario

¿Ha olvidado su contraseña?
No cerrar sesión
Fecha de publicación
Desde
Hasta
Chile
Jorge Selaive
Economista Jefe
BBVA Research Chile realiza análisis económico-financiero, regulatorio, sectorial, cambiario y en renta fija, bajo la dirección de Jorge Selaive. Colabora activamente en el diseño de políticas públicas a través de la vicepresidencia en el Consejo Fiscal Asesor, consejería en el Consejo Consultivo del Mercado de Capitales y participante en Comité del PIB tendencial así como en la estrategia de la banca a través de la presidencia del Comité de Estrategia de la Asociación de Bancos. Con una visión amplia de la economía a nivel macro y microeconómico, hace un análisis de las tendencias y perspectivas de corto y mediano plazo publicando informes recurrentes en Macroeconomía, Minería, Inmobiliario, Automotriz, así como análisis específicos de temas de política económica contingente.

Últimas Publicaciones

Catalog Icon

Chile | Expansión gasto público 1T17 no es sostenible, se moderará en lo que resta de año

Por , , ,

El gasto público creció 11,9% en marzo, cerrando 1T17 con un incremento de 7,8%. El aumento del gasto se explica por la dinámica del gasto corriente (no inversión). El ritmo de ejecución de 1T17 no podrá sostenerse durante todo el año e incidirá en de gasto y actividad de corto plazo. Los ingresos totales retroceden 1,1% en 1T17 empujados por caída de ingresos mineros.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español


Chile | La estrategia fiscal del próximo gobierno

Por

Cualquier compromiso de campaña que se asuma y que no parta de la definición de la estrategia fiscal para los próximos cuatro años es una irresponsabilidad que debiese tener una amplia desaprobación política y técnica.

Unidades:
Geografías:Chile
Temáticas:Opinión

Disponible en Español

Catalog Icon

Presentación "Situación Chile. Segundo trimestre 2017"

Por , , ,

Mantenemos proyección de crecimiento para 2017 en 1,6%, aunque los riesgos están sesgados a la baja. La inflación se mantendrá fluctuando durante gran parte del año bajo 3%. Nuestro escenario base contempla un depreciación del peso a valores más cercanos a $700 a mediados de este año. La TPM se ubicará en 2,5% al cierre del primer semestre y el gasto público crecerá 4%.

Unidades:
Geografías:Chile Latam

Disponible en Español


Situación Chile. Segundo trimestre 2017

Por , , ,

Mantenemos proyección de crecimiento para 2017 en 1,6%, aunque los riesgos están sesgados a la baja. La inflación se mantendrá fluctuando durante gran parte del año bajo 3%. Nuestro escenario base contempla un depreciación del peso a valores más cercanos a $700 a mediados de este año. La TPM se ubicará en 2,5% al cierre del primer semestre y el gasto público crecerá 4%.

Unidades:
Geografías:Latam Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Recorte de 25pb: vuelve el necesario activismo a la política monetaria

Por , , ,

Banco Central recorta la tasa a 2,75%, manteniendo un sesgo expansivo. Así, sorprende a gran parte del mercado, que se encontraba dividido respecto a recorte o mantención. Será clave observar la evolución del mercado laboral, que en lo más reciente ha mostrado mayor debilidad de lo esperado. Nuestra visión de TPM en al menos 2,5% a final de 1S17 comienza a concretarse.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español


Chile | IPSA: ¿sobrevaloración o anticipo de recuperación?

Por

Desalineamiento a fines de 2010, tal como constató el Banco Central en esa fecha, algo que se vuelve a observar en estos momentos con el IPSA cerca de 4.900 puntos.

Unidades:
Geografías:Chile
Temáticas:Opinión

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | IPC de marzo (0,38% m/m) compatible con recortes adicionales de la TPM

Por , , ,

IPC de marzo de 0,4% m/m (2,7% a/a), en la parte baja de las expectativas de mercado. Cifra muestra presiones inflacionarias contenidas, allanando el camino para un mayor estímulo monetario en los próximos meses. Queda en evidencia que sin una mayor depreciación del peso, se dificulta la convergencia hacia la meta de inflación de 3% a/a.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | IMACEC de febrero -1,3% a/a: la peor caída en la actividad desde octubre 2009

Por , , ,

IMACEC de febrero se contrae 1,3% a/a (-0,7% m/m), con una caída de 17,1% a/a en la actividad minera y un aumento de 0,2% en el resto de los sectores. Si bien la huelga de la minera Escondida tuvo un rol relevante en la contracción de febrero, insistimos que la economía se encuentra creciendo muy poco en la dimensión no minera.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español


Chile | Pese al mejor escenario externo, la recuperación local vuelve a postergarse

Por

Con este anuncio, el Banco Central confirma que este año la economía no crecerá más que en 2016

Unidades:
Geografías:Chile
Temáticas:Opinión

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | IPSA: ¿sobrevaloración o anticipo de recuperación?

Por , , ,

Comparada con un amplio número de plazas bursátiles, la rentabilidad de la plaza local ha estado entre las mayores medidas en dólares, y la razón precio/utilidad se ubica en lo reciente algo por sobre su promedio histórico. ¿Sobrevaloración o anticipo de recuperación? En este Obervatorio se utilizan diversas metodologías para dar respuesta a dicha pregunta.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español


Chile | IPoM de marzo: oportunidad para abrirse a un mayor estímulo monetario

Por

Un escenario con la inflación en línea con lo previsto, pero en el que las holguras de capacidad están creciendo, el mercado laboral acentúa su deterioro y el peso se mantiene apreciado, es coherente con un mayor estímulo monetario. En alguna medida esto ha sido reconocido por el BC al adelantar los recortes, pero esperamos que el IPoM de marzo vaya un paso más allá.

Unidades:
Geografías:Chile
Temáticas:Opinión

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Fisco: caída generalizada de ingresos y alto dinamismo del gasto

Por , , ,

El gasto en febrero creció 5,5% a/a, tasa superior a la contemplada para el año. Esto, de manera similar al año pasado, implicaría un ajuste en lo que resta del año. Por su parte, los ingresos cayeron, pero la recaudación tributaria no minera muestra una caída preocupante, reflejo de una desacelerada actividad económica y bajo rendimiento de algunos impuestos mensuales.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Índice de competitividad de las exportaciones (ICSE-BBVA) al 4T16

Por ,

El Índice de Competitividad de las Exportaciones (ICSE) para Chile al 4T16, calculado por BBVA Research, muestra una mejora en la posición competitiva de la minería que obedece no solo a los precios, sino también a ajustes salariales. En el resto de los sectores, hubo una estabilización del índice la última parte del año.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español


Chile | Es tiempo de levantar la mirada económica

Por

Tener una contracción de la actividad al inicio del año es muy probable, pero luego será historia, porque el futuro se divisa mejor.

Unidades:
Geografías:Chile
Temáticas:Opinión

Disponible en Español


Chile | Competitividad de las exportaciones en jaque: ¿cómo revertirlo?

Por

La competitividad de las exportaciones chilenas ha sido fuertemente golpeada en los últimos años, afectada por caídas de precios internacionales, por aumentos de costos de producción y por una insuficiente depreciación multilateral del peso.

Unidades:
Geografías:Chile
Temáticas:Opinión

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | Banco Central reduce la TPM a 3% y abre la puerta a nuevos recortes

Por , , ,

El Banco Central en su reunión de marzo decidió recortar la tasa de política monetaria a 3,0%, manteniendo un sesgo expansivo, pero más moderado. Por primera vez, el Consejo se abre a una tasa por debajo de 3,0%. Proyectábamos que esta sería la decisión para esta reunión, por lo que confirmamos que nuestro escenario de TPM en 2,5% a mediados de año va rumbo a concretarse.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español


Chile | Buscando a los responsables del bajo crecimiento

Por

Con los incentivos correctos, con claridad y estabilidad en las reglas del juego, los empresarios harán su parte para que Chile vuelva a crecer.

Unidades:
Geografías:Chile
Temáticas:Opinión

Disponible en Español


Chile | Los riesgos externos que amenazan el crecimiento

Por

Este año el mundo crecerá más que en 2016. Sin embargo, existe una inusitada cantidad de riesgos de diversa índole que, en caso de gatillarse, llevarían a un menor crecimiento. En términos generales, es posible resumir en cuatro conceptos las mayores amenazas al crecimiento mundial: proteccionismo, populismo, riesgos geopolíticos y desequilibrios en China.

Unidades:
Geografías:Chile
Temáticas:Opinión

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | IPC febrero 0,2% m/m se alinea con desaceleración económica

Por , , ,

IPC de febrero de 0,2% m/m (2,7% a/a) levemente por debajo de expectativas de mercado, pero en línea con las nuestras. Cifra evidencia acotadas presiones inflacionarias, luego de sorpresas puntuales en enero, con una alta influencia de productos estacionales. Esperamos IPC de marzo entre 0,4%-0,5% m/m. Este registro está en línea con expectativa de recorte de TPM en marzo

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español

Catalog Icon

Chile | IMACEC crece 1,7% a/a en enero, pero no elimina riesgos de contracción en 1T17

Por , , ,

IMACEC de enero crece 1,7% a/a, con un aumento de 0,9% a/a en la actividad minera y 1,8% en el resto de los sectores. El aumento desestacionalizado fue 0,4% m/m. Esta cifra está por sobre nuestras expectativas y el mercado, y las principales incidencias fueron los sectores comercio y servicio. El gasto público podría estar detrás de esta sorpresa.

Unidades:
Geografías:Chile

Disponible en Español