Global | Geopolítica, geoeconomía y riesgo soberano: diferentes shocks, diferentes canales

Resumen

Los shocks geopolíticos revalorizan directamente el riesgo de impago soberano; los shocks geoeconómicos evitan ese canal y se transmiten a través de la política monetaria esperada y el ciclo financiero global.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Documentamos esta distinción: un “patrón de tijera” en el que los canales directo y del ciclo financiero global de los diferenciales de los CDS soberanos se mueven en direcciones opuestas.
• Una descomposición de Shapley–Taylor de predicciones no lineales de aprendizaje automático descompone el diferencial de cada observación en cuatro canales.

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