Situación Estados Unidos. Septiembre 2018
Las condiciones económicas siguen siendo coherentes con un crecimiento elevado
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Observatorio Económico Global
Crecimiento global sólido, pero más moderado y con mayores riesgos
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Observatorio Económico España
La economía sigue creciendo aunque menos de lo previsto a principios del 3T
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Situación Estados Unidos. Septiembre 2018
Las condiciones económicas siguen siendo coherentes con un crecimiento elevado y una inflación moderada en 2018 y 2019. El FOMC sigue preparado para subir los tipos en su próxima reunión de septiembre, y para volverlo a hacer en diciembre. Nuestra previsión base asume tres subidas adicionales en 2019.
Global | Crecimiento global sólido, pero más moderado y con mayores riesgos
El crecimiento mundial se modera en línea con nuestra proyección de crecimiento del PIB del 3,8% en 2018. El sector industrial ha perdido impulso y el proteccionismo podría estar pesando sobre la confianza, el comercio y la inversión. Además, los riesgos se han acentuado durante el verano por la mayor incertidumbre política y las vulnerabilidades en emergentes.
Una ardua batalla: la sobrecapacidad del sector siderúrgico chino
Esta presentación analiza el problema de sobrecapacidad que padece China en el sector siderúrgico. Además de analizar los esfuerzos pasados (infructuosos) para erradicar la sobrecapacidad, pretende proponer políticas para la eliminación de capacidad obsoleta.
Disponible en Inglés
El BCE emprende el camino para poner fin al QE
El BCE ha emprendido el camino para poner fin al QE, ya que las compras de activos se reducirán a la mitad desde septiembre, pero no realizó cambios en la orientación futura sobre los tipos de interés. En los próximos meses, la atención se centrará en saber cómo se instrumentará la política de reinversión y cuándo y a qué ritmo subirán los tipos de interés.
Regulación Financiera: Actualización Semanal. 14 de septiembre 2018
Lo más destacado: ESAs emiten informe sobre riesgos y vulnerabilidades del sistema financiero. ESMA publica tabla de cumplimiento de MiFID II (sólo para algunas de sus provisiones). ECB recibe recomendación del sector privado sobre tasa libre de riesgo europea. Tesoro británico consulta sobre jerarquía de acreedores. Agencias de EEUU confirman rol de guías de supervisión.
China | Las recientes medidas de flexibilización ayudan a estabilizar el crecimiento
Los indicadores económicos de agosto sugieren que las recientes medidas de flexibilización monetarias y fiscales han ayudado a estabilizar el crecimiento. Sin embargo, el entorno económico adverso generado por el desapalancamiento doméstico y la creciente guerra comercial seguirá afectando. Las autoridades permanecen alerta ante la vulnerabilidad financiera.
Disponible en Inglés
Turquía | El Banco Central toma nuevas medidas drásticas
El Banco Central de la República de Turquía aumentó los tipos oficiales (repo a una semana) en 625pb hasta el 24,0%. La subida supera las previsiones de Bloomberg (21%) e incluso las nuestras (22,75%). La decisión no solo contribuye a combatir la inflación y sus previsiones, además, sirve de apoyo a la estabilidad financiera al reducir la presión sobre su divisa.
Disponible en Inglés
España | La economía sigue creciendo aunque menos de lo previsto a principios del 3T
El crecimiento de la economía española podría mantenerse en torno al 0,6% trimestral durante el 3T, por debajo de lo esperado a principios del trimestre. Esto, junto con la persistencia de los riesgos que penden sobre el escenario, refuerza el sesgo a la baja sobre el crecimiento previsto para 2018 por BBVA Research (2,9%).
EEUU | ¿Qué hay detrás de la ralentización de los depósitos bancarios?
Los depósitos bancarios han experimentado una ralentización desde finales de 2015, aún más acusada desde comienzos de 2018. Esta evolución concuerda con los patrones históricos observados durante las fases tardías de las expansiones económicas. La causa puede ser el mayor atractivo que ofrecen otras inversiones alternativas.
La liquidación de 2016 del sistema de financiación de las CC. AA. de régimen común
Documento número 18/11
En esta nota se analiza la liquidación del sistema financiación de las comunidades autónomas de régimen común correspondiente a 2016, que ha sido hecha pública recientemente por el Ministerio de Hacienda. Con los datos que se aportan en ese documento, se calcula la financiación definitiva a competencias homogéneas de 2016.
Disponible en Español
Gasto educativo por regiones y niveles en 2015 y su evolución desde 2000
Documento número 18/10
En esta nota se construyen algunos indicadores de gasto educativo por estudiante para las comunidades autónomas en el año 2015 partiendo de la información suministrada en diversas publicaciones del Ministerio de Educación y del INE. Seguidamente se analiza la evolución del gasto en educación entre 2000 y 2015 a intervalos quinquenales.
Disponible en Español
Informe Trimestral de Riesgo País. Tercer trimestre 2018
La mayor sincronización y depreciación de las monedas emergentes debido al proceso de normalización de la Reserva Federal y, en algunos casos, al aumento de las vulnerabilidades idiosincráticas, no se han convertido en una crisis sistémica en todas las geografías y activos. La vuelta al apalancamiento puede ser motivo de preocupación en algunos países (China).
Colombia | ¿Dónde estamos y hacia dónde vamos? (XXX Congreso Nacional de Exportadores)
La economía colombiana hizo un ajuste saludable de sus variables externas después del choque petrolero. Como resultado, el impacto sobre Colombia de la mayor aversión al riesgo en países emergentes ha sido controlado. Si bien, el gran reto de la economía hacia delante es aumentar la productividad, reactivar la inversión productiva y diversificar las exportaciones.
Disponible en Español
México | Crédito a empresas sigue impulsando el financiamiento bancario al sector privado
En julio de 2018 el saldo de la cartera de crédito vigente otorgado por la banca comercial al sector privado registró una tasa de crecimiento anual nominal de 11.4% (6.3% real). Este crecimiento fue menor al del mes anterior (12.8%) y al del mismo mes de 2017 (12.6%).
Disponible en Español
EEUU | Cambios en el régimen de inflación y función de reacción de la Fed
La probabilidad de que se produzca un cambio en el régimen de inflación es reducida, aunque las crecientes presiones por el lado de la oferta podrían complicar la estrategia de salida de la Fed si las expectativas dejaran de estar ancladas.
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