BBVA Research

En mayo de 2025, el comercio global se estabiliza, con Asia liderando y Europa estancada. América Latina pierde impulso, salvo Perú. México destaca en EE. UU. pese a tensiones; Canadá se diversifica. Los flujos siguen resilientes, aunque moderados, en un entorno marcado por la incertidumbre y nuevas barreras comerciales.

En un contexto de creciente incertidumbre global, resurgen las tensiones comerciales con EE. UU. Como precedente, en 2018 la UE respondió a los aranceles de Trump imponiendo gravámenes del 25% a más de 180 productos, lo que alteró el patrón de importaciones españolas, aunque con un impacto agregado limitado.

Se espera que el déficit se reduzca hasta el 2,7 % del PIB en 2025 y el 2,5 % en 2026. El escenario previsto apunta a una corrección gradual y sostenida del déficit público, en un contexto de sólido crecimiento económico y de presiones al alza del gasto por el incremento de las pensiones y del gasto en defensa.

En mayo de 2025, las remesas a México se redujeron en 4.6 % respecto al mismo mes del año anterior para llegar a 5,360 millones de dólares (md). En cambio, las remesas a Guatemala (2,281 md, +15.2 %), Honduras (1,055 md, +19.1 %) y El Salvador (899 md, +17.7 %) alcanzaron máximos históricos.

A pesar de las tensiones comerciales, los términos de intercambio en niveles máximos, la confianza empresarial que sigue dando soporte, y el inicio de construcción de nuevas minas apuntan a que este año la economía peruana crecerá 3,1%. En 2026 crecerá algo menos, en torno a 2,7%, debido a la mayor incertidumbre electoral.

Al cierre de 2024, el PIB de la economía mexicana creció 1.5%, impulsado por el sector Servicios, que registró un avance de 2.3%. Dentro de este rubro, destacan los Servicios Profesionales, el Transporte y el Comercio Minorista, como los sectores con mayor contribución al crecimiento económico.