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Minutas de Política Monetaria

Últimas publicaciones de Minutas de Política Monetaria

26 julio 2016

Brasil | El COPOM sigue preocupado por la inflación

Las minutas de política monetaria muestran que el COPOM sigue preocupado por el hecho de que tanto las expectativas de inflación del mercado como parte de sus previsiones continúan mostrando una inflación por encima del 4,5% en 2017. Teniendo esto en cuenta, las autoridades monetarias concluyeron que “… no hay espacio para …

16 junio 2016

Brasil | Todavía sin margen para una flexibilización monetaria

El acta de la reunión de política monetaria de la semana pasada, la última antes de que Alexandre Tombini fuera reemplazado por Ilan Goldfajn, destacó que las condiciones para el inicio de un ciclo de flexibilización montería no han llegado todavía. Es poco probable que se produzca un recorte de la tasa Selic en los primero…

5 mayo 2016

Brasil |Cambios en el BCB, en lugar de bajadas de tasas, están a la vista

El acta de la reunión de política monetaria mostró que, aunque la preocupación con la inflación esté bajando, todavía no existe cabida para una flexibilización monetaria. Asimismo, la incertidumbre actual es elevada ya que el vicepresidente Temer podría asumir la presidencia del país la semana que viene y anunciar un cambio…

10 marzo 2016

Brasil | El Copom en modo de espera

A pesar de que las proyecciones de inflación se revisaron al alza, el tono de las minutas de política monetaria no ha sido hawkish. Considerándolo todo, se refuerza la percepción de que la tasa Selic se mantendrá sin cambios por algún tiempo más (hasta finales de 2016, en nuestra opinión).

28 enero 2016

Brasil | Un Copom más dovish centra su atención en el entorno global

Las minutas de política monetaria de la semana pasada muestran que el Copom está más preocupado por la evolución de la economía China y el petroleo, que "pueden fortalecer el escenario de la convergencia de la inflación a la meta de 4.5% en 2017". El tono más dovish utilizado por la autoridad apoya nuestra opinión de que la…

3 diciembre 2015

Brasil | El riesgo de un ajuste monetario aumenta a medida que empeora la situación fiscal

El COPOM sugirió que aumentaría la Selic si la situación fiscal se deteriora más, lo que es más probable ahora con la puesta en marcha del proceso de destitución de la presidenta Rousseff. De todos modos, apostamos por una Selic estable, apoyada por el pronóstico del COPOM de inflación alrededor de su objetivo en 2017, el h…

29 octubre 2015

Brasil | COPOM: El plan sigue siendo dejar las tasas de interés sin cambios

Las minutas de política monetaria de la semana pasada confirmaron que el Comité de Política Monetaria (Copom) se centra ahora en que la inflación converja a la meta de 4,5% en 2017 y no en 2016. Este cambio rebaja un poco la presión sobre la política monetaria. Sin embargo, la situación fiscal es ahora más preocupante, lo q…

10 septiembre 2015

Brasil | Copom ve la inflación converger a la meta en 2016, pero con riesgos importantes

El acta de política monetaria reveló que el COPOM ve que la inflación converge al 4,5% en 2016, lo que explica su decisión de dejar la Selic sin cambios en 14,25%. Sin embargo, destacó que algunos riesgos al alza (deterioro fiscal y depreciación del tipo de cambio) requieren que la autoridad monetaria no baje la guardia.