BBVA Research

Analizamos la evolución del mercado de trabajo con la información disponible hasta el 2T2026. Hacemos un balance de la evolución de los principales indicadores agregados y examinamos la exposición de las ocupaciones a la IA generativa y su relación con la estructura del empleo y la incorporación al mercado laboral.

El informe analiza la infravaloración del renminbi (RMB). Pese a los elevados superávits comerciales y por cuenta corriente de China, las salidas de capital moderan la presión. Los modelos MB y BEER concluyen que, aunque existen períodos de infravaloración, su magnitud es considerablemente menor a la que se suele afirmar.

La afiliación a la Seguridad Social cayó en 162.800 personas y el desempleo creció en 44.400. Corregida la estacionalidad, se estima un repunte de 74.000 cotizantes y 10.500 parados. La regularización extraordinaria de inmigrantes puede haber añadido 211.000 afiliados extranjeros y 64.900 parados hasta agosto.

Pese a estos incrementos, las remesas cayeron 6.5% en julio en términos reales, debido a la inflación y, principalmente, a la depreciación del dólar. Desde su máximo en julio de 2022, las remesas a México en términos reales han caído 24.8%, lo que ha afectado el ingreso de los hogares receptores en los últimos 4 años.

La economía turca creció un 2,3% a/a en 2T26, por debajo de nuestra previsión (3%) y del consenso de mercado (2,9%), situando el crecimiento de 1S26 en 2,5% a/a. Asumiendo un policy mix prudente y sin una nueva escalada geopolítica, mantenemos nuestra previsión de crecimiento para 2026 en 3% con riesgos a la baja limitados.

La cuenta corriente de México registró un superávit de 8.9 mil millones de USD en el 2T26, impulsado por un máximo histórico en la balanza de mercancías no petroleras. En contraste, la Inversión Extranjera Directa Neta (IEDN) mostró un retroceso anual del 11.7% durante el primer semestre de 2026.