BBVA Research

Nuestro escenario base contempla la continuidad de políticas restrictivas orientadas a la desinflación en el corto plazo. Los riesgos provienen de la volatilidad financiera global, el impacto de las políticas de Trump en Europa y factores internos crecientes, lo que nos lleva a mantener cautela.

La presentación IOSCO 2025 examina cómo tensiones geopolíticas, debilitamiento institucional, envejecimiento, cambio climático e innovaciones tecnológicas (IA y cuántica) interactúan, amplificando riesgos y configurando un entorno de mayor inestabilidad.

En esta edición del OTMT analizamos la evolución del mercado de trabajo con la información disponible hasta el 2T2025. Hacemos un balance de la evolución de los principales indicadores agregados y analizamos la evolución reciente de la duración de las relaciones laborales.

El Índice Big Data de Consumo Privado aumentó 7,2 % a/a en agosto, acelerándose tras las bajas lecturas de los dos meses anteriores (2,3 % a/a en julio y 3,0 % a/a en junio).

En agosto, la Seguridad Social perdió 199.300 afiliados y el desempleo creció en 21.900 por motivos estacionales. Corregida la estacionalidad (CVEC), el número de cotizantes aumentó en 29.900 y el de parados cayó en 4.800. El porcentaje de contratos temporales en el Régimen General ascendió al 13,7% CVEC.

En julio, llegaron al país 5,330 millones de dólares por remesas, lo que equivale a una caída del 4.7% respecto al mismo mes de 2024. De enero a julio de 2025, las remesas sumaron 34,889 millones de dólares, monto inferior a lo recibido en 2024, e incluso menor a 2023.

El consumo privado consolidó su papel como motor del crecimiento en Colombia. Impulsado por empleo, ingresos, crédito y remesas, transformó su estructura hacia servicios y entretenimiento, mientras la demografía redefine patrones de gasto futuros.

La economía creció 2,8% interanual en el 2T, impulsada por la expansión de la demanda interna (+6%). En el frente fiscal, el déficit se redujo a 2,6% del PBI por los mayores ingresos, mientras que la deuda pública se ubicó en 31,8%. En lo externo, la cuenta corriente registró un superávit de 1,9% del PBI.

Estados Unidos se enfrenta a una incertidumbre global en materia de política comercial, con previsiones de inflación y reducciones de los tipos de interés. A su vez, la economía colombiana se está recuperando con el consumo como motor de la recuperación. Las tasas de desempleo son bajas y la informalidad está aumentando.