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Sara Baliña
Sara Baliña
Economista Principal
España

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El riesgo de que las principales economías desarrolladas estén transitando hacia un régimen de crecimiento económico reducido a medio plazo ha vuelto a ganar relevancia en los últimos meses. Lo ha hecho impulsado por el aumento de la probabilidad de recesión en Estados Unidos y la eurozona, y la recaída de las expectativas de inflación.
El balance de riesgos se ha deteriorado debido a la mayor probabilidad de recesión de EE.UU. y a las dudas sobre la desaceleración de China. El riesgo de una guerra comercial continúa vigente pese a la tregua, mientras que un rebrote de las tensiones de deuda en la Eurozona no debe descartarse. Como factor positivo: menor riesgo de sobrerreacción de la Reserva Federal.
¿Estamos ante el principio del fin? El temor a que la respuesta sea afirmativa debido a la entrada en recesión de la economía de Estados Unidos y una desaceleración acusada del crecimiento de China, ambos eventos en 2020, explica la fuerte corrección de los mercados financieros a finales de 2018.