Turquía | Situación del Sector Bancario. Septiembre 2026

El crecimiento del crédito sigue perdiendo impulso por las restricciones macroprudenciales. Mantenemos una previsión de ROE para 2026 cercana al 25%, con riesgos a la baja. Menores costes de financiación en TL apoyarán los márgenes, aunque el menor crecimiento del crédito y mayores costes limitarían la recuperación.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Los bancos públicos mantienen un crecimiento del crédito más sólido que los privados, con una divergencia más marcada en septiembre. Por segmentos, ambos grupos muestran diferencias en todos los subsegmentos.
• En nuestro escenario base, esperamos que el marco de límites al crecimiento del crédito se mantenga hasta 2027, junto con paquetes de crédito subsidiado y posibles ajustes adicionales de los límites, especialmente en el segmento comercial.
• La dolarización sigue baja en el sector bancario y la ratio de los bancos públicos ha caído por debajo del 35%. Con la divisa como principal ancla del proceso desinflacionario, esperamos que las normas sobre depósitos en TL y los altos tipos reales sigan respaldando la demanda de TL y la estabilidad cambiaria.
• La rentabilidad sigue bajo presión, aunque el deterioro se ha moderado. El beneficio neto de los bancos de depósitos aumentó un 18% m/m en agosto tras caer en julio, mientras el ROE acumulado bajó al 23%. La contribución del NII sigue mejorando en los bancos privados, mientras las ganancias de trading lastran la rentabilidad del sector.
• La calidad de los activos se deteriora gradualmente, liderada por el crédito al consumo. La ratio NPL sigue históricamente baja, pero la de los GPL exige cautela. Esperamos que la ratio NPL y el coste del riesgo sigan al alza en los próximos meses; la presión sobre los balances de los hogares y las recientes pérdidas ligadas a fondos de inversión añaden riesgos al alza.

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