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locproj estima Funciones de Impulso Respuesta (IRF) lineales y no lineales basándose en la metodología de proyecciones locales (LP) propuesta por primera vez por Jordà (2005). El procedimiento permite implementar fácilmente varias opciones utilizadas en la creciente literatura de LP.

Analizamos los factores que impulsan los precios de activos clave, como el euro-dólar y el diferencial Bund-Tesoro, con un modelo SVAR con restricciones de signo, que también permite extraer un indicador de condiciones macrofinancieras globales.

El impacto de los aranceles se estima mediante el cálculo de tarifas efectivas en distintos escenarios, a partir de simulaciones con metodologías diversas. Si los aranceles actuales se mantienen en gran medida, el crecimiento global podría caer inicialmente entre 0,2 y 0,5 pp, y potencialmente más a medio plazo.

En el periodo post-pandemia, con el repunte inflacionario y el mayor nivel de deuda global, se abre el debate sobre el nivel y tendencia de la tasa de interés neutral (r*), este trabajo aborda la pregunta para unos países seleccionados de Latinoamérica.

Esta nota propone un marco analítico para estimar el impacto de las inundaciones sobre el empleo, combinando daños imputados con un modelo de panel espacial. Estos eventos extremos reducen el empleo, también más allá de las áreas afectadas, pero las ayudas mitigan el daño. La DANA de 2024 sirve como caso de estudio.

El estudio evalúa los efectos macro de los shocks del precio del carbono (EU-ETS) mediante un SVAR con Restricciones Narrativas de Signo. Tras aislar los shocks de las perturbaciones de demanda, los resultados muestran un impacto mayor que políticas de carbono anteriores, pero inferior a estimaciones recientes del EU-ETS.

En este Observatorio se evalúan los factores que explican el comportamiento cíclico del PIB y el consumo privado en España hasta 2T2024. Se analizan los factores de oferta y demanda que explican la brecha del PIB por PET de -1,3 pp respecto a su nivel tendencial y el peor desempeño del consumo frente al nivel prepandemia.

La prima por plazo del bono alemán a 10 años ha pasado a ser positiva tras la pandemia, debido a la incertidumbre sobre la inflación, y por los efectos de una mayor prima por plazo de Estados Unidos. También han contribuido a su alza la incertidumbre sobre el crecimiento, y la reducción del programa de compra del BCE.