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La sorpresa del cierre de 2023 introdujo un sesgo positivo en las previsiones de déficit para 2024. La mejora de la actividad y la retirada de medidas para paliar la subida de los precios podrían llevar el déficit público por debajo del 3 % del PIB. La mejora fiscal en 2025 dependerá de las nuevas reglas fiscales.

Los últimos datos de ejecución presupuestaria confirman que durante la última parte de 2022 se frenó el ritmo de ajuste y se mantiene la estimación del 3,9% del PIB para el déficit público en 2022 y 2023. En un escenario sin cambios en la política fiscal, el ciclo reducirá el déficit hasta el 3,3% del PIB en 2024.

Los buenos datos de ejecución presupuestaria introducen sesgos positivos sobre la previsión de déficit en 2022, mientras que la desaceleración de la actividad de 2023 frenará la recuperación cíclica del saldo público. Se revisan las previsiones de déficit hasta el 5,5% del PIB en 2022 y el 5,4% en 2023.

Las previsiones del Programa de Estabilidad apuntan a una recuperación bastante intensa, con un crecimiento del PIB por encima del potencial, pero las cuentas públicas apuestan a una mejora cíclica del déficit y no de su componente estructural.

La evolución reciente de ingresos y gastos llevan a revisar el déficit hasta el 6,8% en 2021 y el 4,8% en 2022. En 2023, la recuperación cíclica de la actividad favorecerá la corrección del déficit público hasta el 3,0%. La ejecución del Plan de recuperación sigue lenta, y las ayudas tardarán en llegar a hogares y empresas.

Una de las funciones de la Seguridad Social es proporcionar un seguro en forma de pensión de jubilación, a las personas que, por edad, abandonan el mercado de trabajo. Para el conjunto de la sociedad, el reto es cómo asegurar que la Seguridad Social proporcione esa cobertura mediante pensiones sostenibles y suficientes.

La buena evolución de los ingresos y un menor impacto de la pandemia introducen sesgos en las previsiones de déficit, que se revisan hasta el 7,7% del PIB en 2021 y el 5,5% en 2022. La aprobación del Plan de recuperación y la suspensión de las reglas fiscales anticipan que la política fiscal será expansiva.

La irrupción de la pandemia se saldó con un abultado déficit del 10,1% del PIB y elevó la deuda hasta el 120%. Hacia adelante, la política fiscal vendrá condicionada por la suspensión de las reglas fiscales y la llegada de los fondos de reconstrucción, lo que avanza que seguirá siendo expansiva.