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Doble rostro para la economía global en el último trimestre de 2025. Por un lado, se acumulan los riesgos vinculados a las políticas económicas estadounidenses, a un entorno internacional menos cooperativo y a una pléyade de posibles shocks geoeconómicos e institucionales. Por otro, mantiene una resiliencia mayor.

En esta presentación se analizan las perspectivas globales (la evolución reciente y las previsiones), además de poner el foco en UE y Asia para analizar el comercio y los flujos de capital, así como los retos que se presentan a partir de los cambios globales y la remodelación del orden mundial.

En Perú se está cerca de aprobar una ley que crea el marco para las Zonas Económicas Especiales Privadas. En el documento se revisan algunas experiencias con estas zonas. El marco normativo que está por aprobarse parece no darle el énfasis suficiente a elementos clave que favorecerían el éxito de esta iniciativa.

El impacto de los aranceles se estima mediante el cálculo de tarifas efectivas en distintos escenarios, a partir de simulaciones con metodologías diversas. Si los aranceles actuales se mantienen en gran medida, el crecimiento global podría caer inicialmente entre 0,2 y 0,5 pp, y potencialmente más a medio plazo.

España lidera el crecimiento de la UE desde el inicio de la guerra en Ucrania. Sin embargo, la debilidad del crecimiento en Europa, la persistencia de tensiones geopolíticas y la política comercial errática de EE. UU. ensombrecen las perspectivas.

El informe analiza los aranceles recíprocos estadounidenses a países asiáticos. Camboya y Vietnam, los más afectados. La doble dependencia pone a muchas economías asiáticas en un dilema estratégico entre Estados Unidos y China. Utilizando modelos input-output se presentan tres escenarios con distintos impactos en el PIB.

En pleno siglo XXI, la historia vuelve a verse desafiada por la oleada de proteccionismo protagonizada por Estados Unidos. El presidente Donald Trump acaba de anunciar una batería de aranceles que marca la mayor ofensiva proteccionista del país en casi un siglo.

Se analizan los aranceles recíprocos de EEUU a economías asiáticas tras anunciar Donald Trump que igualará los aranceles que aplican socios comerciales. No reducirán sustancialmente el déficit comercial de EEUU ya que los desequilibrios tienen su origen en ventajas comparativas, cadenas de suministro y costes de producción.