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El Indicador Multidimensional de la Manufactura BBVA Research creció 3.5% AaA en julio, desacelerándose frente al mes previo. El menor dinamismo del sector se materializa en un entorno de ralentización del gasto privado en EE.UU., sugiriendo un enfriamiento del sector para el segundo semestre de 2026.

La economía colombiana aceleró en el segundo trimestre, con un crecimiento del PIB del 3,5% anual, impulsado por la demanda interna (+4,9%). Esta brecha se cubrió con un aumento del 7,5% en las importaciones, mientras que las exportaciones cayeron. El gasto público fue un motor clave, pero transitorio.

El Banco Central de Reserva del Perú decidió mantener su tasa de interés de referencia en 4,25% por undécimo mes consecutivo. Aunque se prevé que la inflación retorne al rango meta del 2%, se advierte de riesgos como el Fenómeno de El Niño y tensiones geopolíticas que podrían generar efectos más persistentes.

La inflación nacional de Argentina en julio fue del 2,1% mensual (33,8% a/a), superando las expectativas. Esta aceleración se debió principalmente a la dinámica de los precios estacionales durante las vacaciones de invierno. Se mantiene la previsión de inflación del 29% para 2026, con un sesgo al alza.

España ha finalizado su desapalancamiento empresarial. En marzo de 2026, el crédito a empresas creció un 3,6% interanual, aunque de forma desigual. Los servicios, con un alza del 5,4%, lideran la recuperación, mientras que la industria y la construcción aún reducen su crédito. La futura expansión dependerá de la inversión.

El artículo analiza el cambio en la estrategia de comunicación de la Fed bajo Kevin Warsh. Se abandona la guía prospectiva por un enfoque descriptivo ante la alta incertidumbre económica, subrayando la importancia de la claridad comunicativa para anclar las expectativas del mercado.

La inflación interanual en Perú subió a 4,1% en julio (0,29% mensual), superando el rango meta del banco central. El alza se atribuye a restricciones de oferta en alimentos y a factores estacionales. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, también repuntó, situándose en 4,6% interanual.