Economista Jefe
Dr. Le Xia es Economista Jefe para Asia de BBVA Research. Se incorporó a BBVA en 2010.
También desempeña labores de investigador en el Instituto Monetario Internacional en la Universidad Renmin de China. Antes de unirse a BBVA Research, el Dr. Xia trabajó para el Departamento de Tesorería del Banco de China (Hong Kong). Los campos de investigación del Dr. Xia incluyen macroeconomía de las economías de Asia, el desarrollo financiero de la región asiática y la integración económica entre China y otros mercados emergentes.
Obtuvo su doctorado en la Universidad de Hong Kong y tiene una maestría de la Universidad Renmin de China.
Últimas Publicaciones
China | Continúa la desaceleración del crecimiento
Los indicadores de julio, junto con los datos de crédito, apuntan a la continuidad en la desaceleración. En particular: inversión en activos fijos, producción industrial y ventas minoristas cayeron respecto a cifras anteriores y por debajo de las expectativas. Se esperan más medidas de distensión de la política monetaria y más estímulos fiscales en los próximos meses.
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China | ¿Qué esperamos del tratado bilateral de inversiones con la UE?
Nuestro informe analiza la situación actual de la inversión bilateral China-UE e investiga contenidos y dificultades de las negociaciones de TBI. Esperamos que el TBI entre China y la UE sea un arma de cambio de juego para ayudar a China a poner fin a su guerra comercial con Estados Unidos. Además, catalizará reformas estructurales en China e impulsará crecimiento interno.
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¿Con qué armas cuenta China de cara a la guerra comercial?
La guerra comercial entre China y EE.UU. acabó estallando el 6 de julio, fecha en que el país norteamericano impuso un arancel del 25% sobre importaciones chinas por 34.000 millones de dólares, a lo que China respondió aplicando el mismo arancel sobre importaciones estadounidenses de la misma cuantía.
Situación China. Tercer trimestre 2018
El PIB se moderó hasta el 6,7% interanual en el 2T, frente al 6,8% del trimestre anterior y en línea con lo previsto, debido a la guerra comercial y al desapalancamiento interno. En concreto, los componentes de comercio, producción industrial e inversión quedaron por debajo de las expectativas del mercado y de los datos previos.
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China | ¿Con qué armas contará el arsenal del país en la guerra comercial?
Estudiada una serie de métodos que China podría emplear en el conflicto comercial con EE.UU., concluimos que sus opciones respecto a políticas que contrarresten las medidas arancelarias estadounidenses son limitadas. Es poco probable que las autoridades recurran a tácticas de dumping con bonos del tesoro estadounidense y que intervengan en la depreciación de su divisa.
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China | ¿Qué supone para los bancos extranjeros el renovado esfuerzo aperturista del país?
China ha anunciado un plan para avanzar en su apertura financiera, retrasada durante largo tiempo, para eliminar restricciones de cara a la participación accionaria extranjera y para expandir el acceso al mercado. Una nueva acción de liberalización de la cuenta de capital aporta, además, más oportunidades para el flujo bidireccional de capital.
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China | Continúa la guerra comercial con EE.UU. y su impacto en la cadena de valor global
Estamos intentando evaluar el impacto de los aranceles anunciados por China del 25 % a las importaciones, por valor de 50 000 millones de dólares. El resultado muestra que la medida punitiva recién propuesta por parte de EE. UU. puede tener un efecto limitado en el crecimiento y exportaciones de China, y mucho menor en el caso de otros países de la misma cadena de valor.
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China | Liberalización financiera: hora de reiniciar
El proceso de liberalización financiera de China se detuvo en 2015-2017 después de experimentar una serie de episodios de crisis. Después de algunos años de ajuste, las autoridades ahora parecen estar dispuestas a seguir adelante con su programa de liberalización financiera. Además, el renovado interés de las autoridades por la liberalización financiera es generalizado.
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China | Moderación del crecimiento en medio del riesgo a una guerra comercial
Los indicadores económicos de abril presentados hoy apuntan a una probable moderación del crecimiento. En concreto, tanto la inversión en activos fijos como las ventas al por menor cayeron con respecto a las lecturas anteriores, aunque la producción industrial mantuvo su impulso. Esto indica que siguen existiendo obstáculos al crecimiento.
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China | Detección de las vulnerabilidades financieras de China
En el contexto de un sólido crecimiento en el 1T, el Índice de Sentimiento de Vulnerabilidad para China se mantuvo estable en términos generales, impulsado por el índice de vulnerabilidad de las empresas estatales y la banca paralela, a pesar del nuevo riesgo emergente de que surjan tensiones comerciales entre China y Estados Unidos.
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China | Todavía no es momento de poner en cuestión la estabilidad del dólar de Hong Kong
El dólar de Hong Kong (HKD) se depreció frente al dólar estadounidense (USD), abandonando el extremo fuerte de su estrecha banda (7,75 HKD/USD) y acercándose a su extremo débil (7,85 HKD/USD), lo que situó a esta moneda en su nivel más bajo desde 2005. Creemos firmemente que, a corto plazo, es improbable que el HKD vaya a dejar de estar vinculado al USD.
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Situación China. Segundo trimestre 2018
Los indicadores económicos del 1T son sólidos. Los resultados de la actividad comercial, la producción industrial y la inversión son mejores de lo esperado. Sin embargo, siguen existiendo obstáculos para el crecimiento que, es poco probable que evolucionen hacia una guerra comercial en toda regla. Lo más probable es que el crecimiento se modere a lo largo del año.
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China | ¿Qué resistencia tiene la economía frente a la caída del precio de la vivienda?
Las fluctuaciones inmobiliarias tienen importantes implicaciones para el crecimiento y los ciclos económicos de China. Examinamos la vulnerabilidad de cuatro sectores económicos a la posible desaceleración de los precios en el mercado de la vivienda analizando la exposición de estos sectores a este mercado y realizando una prueba de estrés en dichos sectores.
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China | EE.UU. golpea al "comercio"
Este documento examina los posibles efectos del actual choque comercial entre EE.UU. y China sobre la economía china. Actualmente, teniendo en cuenta el choque comercial en lugar de una guerra comercial, el riesgo a la baja para la economía china parece contenido. No obstante, China se enfrentará a un golpe más profundo en caso de que la guerra comercial se prolongue.
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China | Previa de las sesiones de la APNRPC y el Congreso Nacional del Partido Comunista
El 5 de marzo, los legisladores chinos se reunirán en Pekín para celebrar la Asamblea Popular Nacional. El primer ministro anunciará los objetivos económicos clave para 2018, incluido el crecimiento, el IPC, el M2 y el presupuesto fiscal, etc. Se espera que se discutan las rebajas fiscales y el impuesto a la propiedad.
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