Economista Jefe
Dr. Le Xia es Economista Jefe para Asia de BBVA Research. Se incorporó a BBVA en 2010.
También desempeña labores de investigador en el Instituto Monetario Internacional en la Universidad Renmin de China. Antes de unirse a BBVA Research, el Dr. Xia trabajó para el Departamento de Tesorería del Banco de China (Hong Kong). Los campos de investigación del Dr. Xia incluyen macroeconomía de las economías de Asia, el desarrollo financiero de la región asiática y la integración económica entre China y otros mercados emergentes.
Obtuvo su doctorado en la Universidad de Hong Kong y tiene una maestría de la Universidad Renmin de China.
Últimas Publicaciones
Una nota de optimismo en cuanto a las perspectivas económicas
La receta basada en políticas ofrecida por Xi en la feria de importaciones ayudará a solucionar disputas comerciales y a reequilibrar la economía china. La China International Import Expo comenzó en Shanghái el 5 de noviembre. El acto inaugural, anunciado hace más de un año, representó un total contraste con la tensión comercial creciente entre China y los Estados Unidos.
Situación China. Cuarto trimestre 2018
El PIB del 3T se vio frenado al 6,5 % interanual, por debajo del 6,7 % de los 3 meses anteriores y del consenso de mercado. La economía se frenó en mayor medida en un contexto de agravamiento de la guerra comercial y desapalancamiento doméstico. La ralentización del crecimiento hizo que las autoridades cambiasen su actitud neutral por políticas favorables al crecimiento.
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China | Un vistazo a la deuda del Gobierno: riesgos al alza llaman a la acción inmediata
Entre las preguntas en torno a la deuda del Gobierno local chino responderemos a: (i) ¿cuál es la magnitud total de la deuda?; (ii) ¿por qué la deuda del Gobierno ha crecido hasta los niveles actuales a pesar de los esfuerzos por tratar de frenarla?; (iii) ¿son los riesgos manejables todavía?; (iv) ¿cómo pueden solucionar las autoridades este problema de la deuda?
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China | Sensación de estabilidad en lo relativo a vulnerabilidad financiera – 3T18
El Índice de Sentimiento de Vulnerabilidad para China permaneció estable en el 3T a pesar de los crecientes conflictos comerciales con EE.UU. y la desaceleración del crecimiento. Por componentes, el indicador de empresas estatales se recuperó. Sin embargo, el del tipo de cambio cayó en picado antes de recuperarse gracias a los esfuerzos del Banco Central para estabilizarlo
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Una ardua batalla: la sobrecapacidad del sector siderúrgico chino
Esta presentación analiza el problema de sobrecapacidad que padece China en el sector siderúrgico. Además de analizar los esfuerzos pasados (infructuosos) para erradicar la sobrecapacidad, pretende proponer políticas para la eliminación de capacidad obsoleta.
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China | Las recientes medidas de flexibilización ayudan a estabilizar el crecimiento
Los indicadores económicos de agosto sugieren que las recientes medidas de flexibilización monetarias y fiscales han ayudado a estabilizar el crecimiento. Sin embargo, el entorno económico adverso generado por el desapalancamiento doméstico y la creciente guerra comercial seguirá afectando. Las autoridades permanecen alerta ante la vulnerabilidad financiera.
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China | Continúa la desaceleración del crecimiento
Los indicadores de julio, junto con los datos de crédito, apuntan a la continuidad en la desaceleración. En particular: inversión en activos fijos, producción industrial y ventas minoristas cayeron respecto a cifras anteriores y por debajo de las expectativas. Se esperan más medidas de distensión de la política monetaria y más estímulos fiscales en los próximos meses.
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China | ¿Qué esperamos del tratado bilateral de inversiones con la UE?
Nuestro informe analiza la situación actual de la inversión bilateral China-UE e investiga contenidos y dificultades de las negociaciones de TBI. Esperamos que el TBI entre China y la UE sea un arma de cambio de juego para ayudar a China a poner fin a su guerra comercial con Estados Unidos. Además, catalizará reformas estructurales en China e impulsará crecimiento interno.
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¿Con qué armas cuenta China de cara a la guerra comercial?
La guerra comercial entre China y EE.UU. acabó estallando el 6 de julio, fecha en que el país norteamericano impuso un arancel del 25% sobre importaciones chinas por 34.000 millones de dólares, a lo que China respondió aplicando el mismo arancel sobre importaciones estadounidenses de la misma cuantía.
Situación China. Tercer trimestre 2018
El PIB se moderó hasta el 6,7% interanual en el 2T, frente al 6,8% del trimestre anterior y en línea con lo previsto, debido a la guerra comercial y al desapalancamiento interno. En concreto, los componentes de comercio, producción industrial e inversión quedaron por debajo de las expectativas del mercado y de los datos previos.
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China | ¿Con qué armas contará el arsenal del país en la guerra comercial?
Estudiada una serie de métodos que China podría emplear en el conflicto comercial con EE.UU., concluimos que sus opciones respecto a políticas que contrarresten las medidas arancelarias estadounidenses son limitadas. Es poco probable que las autoridades recurran a tácticas de dumping con bonos del tesoro estadounidense y que intervengan en la depreciación de su divisa.
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China | ¿Qué supone para los bancos extranjeros el renovado esfuerzo aperturista del país?
China ha anunciado un plan para avanzar en su apertura financiera, retrasada durante largo tiempo, para eliminar restricciones de cara a la participación accionaria extranjera y para expandir el acceso al mercado. Una nueva acción de liberalización de la cuenta de capital aporta, además, más oportunidades para el flujo bidireccional de capital.
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China | Continúa la guerra comercial con EE.UU. y su impacto en la cadena de valor global
Estamos intentando evaluar el impacto de los aranceles anunciados por China del 25 % a las importaciones, por valor de 50 000 millones de dólares. El resultado muestra que la medida punitiva recién propuesta por parte de EE. UU. puede tener un efecto limitado en el crecimiento y exportaciones de China, y mucho menor en el caso de otros países de la misma cadena de valor.
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China | Liberalización financiera: hora de reiniciar
El proceso de liberalización financiera de China se detuvo en 2015-2017 después de experimentar una serie de episodios de crisis. Después de algunos años de ajuste, las autoridades ahora parecen estar dispuestas a seguir adelante con su programa de liberalización financiera. Además, el renovado interés de las autoridades por la liberalización financiera es generalizado.
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China | Moderación del crecimiento en medio del riesgo a una guerra comercial
Los indicadores económicos de abril presentados hoy apuntan a una probable moderación del crecimiento. En concreto, tanto la inversión en activos fijos como las ventas al por menor cayeron con respecto a las lecturas anteriores, aunque la producción industrial mantuvo su impulso. Esto indica que siguen existiendo obstáculos al crecimiento.
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