Después de la sorpresiva alza en la TPM de Brasil estimamos más ajustes en la tasa Selic en los próximos meses

Resumen

Las minutas de la última reunión de PM apuntan a que el tono de la política fiscal (expansiva) además de las presiones sobre inflación serán las claves en el ritmo y magnitud del ciclo de ajuste monetario futuro. Consideramos que la tasa Selic alcanzará el 12.25% a principios de 2015.

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