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En marzo, el BCRP mantuvo la tasa en 4,25 % por sexto mes consecutivo, en línea con lo esperado por el mercado. La mayor inflación observada obedece a tres choques de oferta transitorios. Será clave monitorear las expectativas de inflación para sostener la postura neutral.

La economía sigue mostrando un buen desempeño, apoyada en el dinamismo del gasto privado. Recientemente, sin embargo, tres choques de oferta negativos la han impactado. En ese contexto, se revisa la previsión de crecimiento para 2026 de 3,1 % a 2,9 %. En 2027 los choques de oferta se habrán disipado y el PIB avanzará 3,1 %.

La inflación anual en Colombia se situó en 5,29% en febrero, registrando una leve disminución explicada por la moderación en los precios de los regulados. A pesar de esta sorpresa a la baja, persisten presiones en alimentos, bienes y servicios intensivos en mano de obra, afectadas por el incremento del salario mínimo.

En el último año, la economía global ha vuelto a demostrar que la estabilidad es siempre provisional. Las medidas de política económica de la Administración estadounidense, junto con la persistencia de tensiones geopolíticas, han elevado sustancialmente la incertidumbre económica.

El IPC de Lima aumentó 0,69 % m/m en febrero, muy por encima del consenso (0,23 %). La inflación interanual alcanzó 2,2 %, superando el centro del rango meta por primera vez en más de un año, impulsada por el encarecimiento de alimentos, especialmente avícolas y hortalizas, y el alza de tarifas de agua.

En enero de 2026, la tasa de desempleo nacional disminuyó al 10,9%, alcanzando su nivel más bajo para este mes desde 2001. No obstante, la creación de empleo experimentó una desaceleración, con un crecimiento anual del 1,4%.

El PBI creció 3,8% en diciembre de 2025, superando expectativas y cerrando el año con un avance de 3,4%. El dinamismo del componente no primario (construcción y comercio) compensó la debilidad del primario, afectado por minería.