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El consumo en Perú creció 8,9% interanual en julio. Este avance se apoya en la fortaleza del mercado laboral y el crédito, pese a la inflación. La digitalización del gasto sigue en aumento, con un uso intensivo de tarjetas y canales online.

La inflación interanual en Perú subió a 4,1% en julio (0,29% mensual), superando el rango meta del banco central. El alza se atribuye a restricciones de oferta en alimentos y a factores estacionales. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, también repuntó, situándose en 4,6% interanual.

El fenómeno de El Niño no es uniforme; sus impactos económicos tampoco. Puede traer sequías o lluvias torrenciales, afectando de forma distinta a cada país. En Argentina puede favorecer cultivos, en Colombia generar presiones inflacionistas y en Perú alterar la productividad marina y las exportaciones.

El BCRP mantuvo la tasa en 4,25 % por décimo mes consecutivo, en línea con lo esperado. La inflación total (4,0 %) y subyacente (4,5 %) siguen por encima del rango meta, y el comunicado apunta a una convergencia que se extenderá algo más de lo previsto. No descartamos que el BCRP realice un ajuste en los próximos meses.

El Índice Big Data de Consumo Privado mostró en junio un crecimiento de 7,7 % interanual, moderándose por quinto mes consecutivo y dejando atrás el impacto positivo de los retiros extraordinarios de fondos previsionales que empezó en noviembre de 2025.

La inflación de junio se mantuvo elevada, en 4,0% interanual, impulsada por factores climáticos que encarecieron pescados, frutas y huevos, mientras Transporte cayó por menores combustibles. La subyacente también subió, a 4,5% interanual, reflejo del encarecimiento de combustibles sobre el transporte urbano.

El Banco de la República incrementó en 75pbs su tasa de referencia al 12,0%. La decisión fue dividida con 4 miembros a favor del incremento, dos a favor de una reducción de 50pbs y uno a favor de estabilidad. La tendencia de la inflación y la fortaleza de la demanda siguen siendo los argumentos para el incremento.