España | El crédito bancario a los sectores empresariales en 2025

Resumen

El crédito a empresas volvió a crecer en 2025 tras años de contracción, apoyado en la bajada de tipos, el desapalancamiento y la recuperación de la inversión. El avance es moderado y desigual por sectores, con servicios e industria liderando la mejora.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El crédito a actividades económicas pasó a terreno positivo en el 3T2024 y alcanzó un crecimiento del 1,6% interanual en el 2T2025, impulsado por la caída de los tipos de interés, un menor endeudamiento y la recuperación de la inversión privada.
• El sector servicios, que concentra el 73 % del crédito empresarial, lidera el crecimiento (2,0 % a/a), apoyado en hostelería, promoción inmobiliaria y otros servicios, aunque persisten caídas en comercio, transporte e intermediación financiera.
• La industria (19 % del crédito) abandonó las tasas negativas a comienzos de 2025 y crece un 1,5 % a/a, con fuerte dinamismo en química, material de transporte y energía, frente a retrocesos en ramas extractivas y manufacturas tradicionales.
• Para 2026 se espera que el crédito avance en línea con la actividad nominal, condicionado por la inversión, la reducción de la incertidumbre, la disponibilidad de mano de obra y un marco regulatorio más flexible.

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