Europa | Desafíos para el euro

Desde mediados de julio, el euro ha experimentado una depreciación de más del 5% frente al dólar, llegando a tocar a principios de mes los 1,04 dólares. Una caída producida por una combinación de circunstancias que han afectado significativamente a la divisa en esta segunda mitad del 2023 tras un sólido segundo trimestre.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Uno de los factores más relevantes que está presionando al euro es la desaceleración económica en Europa, principalmente debido a la debilidad del sector manufacturero, que sigue viéndose afectado por el comercio con Asia, y por los aumentos de costes de bienes intermedios.
• Por otro lado, el dólar estadounidense se ha visto respaldado por la fortaleza del ciclo económico de Estados Unidos, donde el consumo y el empleo parecen resistir mejor de lo previsto a las medidas de política monetaria restrictiva, y es probable que se evite una recesión que anteriormente se preveía para principios de 2024.
• Además, en las últimas semanas, ha entrado en juego otro factor determinante: el conflicto en Oriente Próximo. Pese a que todavía no ha afectado al euro, esta situación impacta sobre todo a Europa por su dependencia energética, y se refleja en la inflación y en la incertidumbre sobre el crecimiento económico.
• El diferencial de tipos de interés, que actualmente está presionando a la baja el valor del euro, debería estrecharse en los próximos meses dando lugar a una ligera apreciación de la divisa; ya que se espera que la Fed comience su ciclo de reducción de tipos de interés a mediados del próximo año, mientras que se prevé que el Banco Central Europeo (BCE) no lo haga hasta la última parte de 2024.

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