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Luego de un tono menos agresivo por parte del presidente Powell a principios de este mes, la curva de rendimientos ahora sugiere que se ha alcanzado un posible punto de inflexión que refleja la expectativa de los inversionistas de que la Fed ha terminado de aumentar las tasas e iniciará un ciclo de recortes en 2024.
Por ahora, el FOMC continuará con una estrategia de “reunión por reunión” hasta estar seguro de haber logrado una postura de política monetaria lo suficientemente restrictiva para reducir la inflación a 2%.
Esperamos que el FOMC mantenga estable la tasa de fondos federales en su rango objetivo de 5.25-5.50%, pero también que deje abierta la posibilidad de un aumento más en diciembre, en línea con la proyección de 5.6% del SEP de septiembre.
El endurecimiento adicional de las condiciones financieras derivado del reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo refuerza nuestra opinión de que la tasa de fondos federales ha alcanzado su pico en el actual ran…
La curva de rendimientos se ha aplanado a medida que los rendimientos a mediano y largo plazo han subido significativamente “no debido a la inflación”; probablemente tenga “algo que ver con un crecimiento más fuerte” y más recientemente con una…
También sigue apuntando a una subida más de 25 pb este año, al no confiar plenamente en la reciente tendencia de desinflación y buscar fortalecer las expectativas del mercado sobre la necesidad de tasas “más altas por más tiempo”.
La fortaleza de la economía y del mercado laboral evitará que la Fed descarte la posibilidad de una subida adicional este año. Por ahora, el FOMC hará una pausa momentánea y dejará sus opciones abiertas.
Con el único cambio en el comunicado siendo una evaluación algo más optimista del ritmo de expansión económica, la posibilidad de un aumento adicional de 25 pb en septiembre se mantiene ampliamente abierta, pero en nuestra opinión, es más proba…
Es probable que el comunicado y los comentarios de Powell sigan siendo agresivos, a pesar de la reciente evolución positiva de la inflación. Buscaremos señales que cuestionen o respalden nuestra opinión de que el aumento de mañana será el últim…
Este mes, los miembros del FOMC votaron unánimemente a favor de una pausa momentánea en lugar de hacer una pausa más prolongada ya que los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido expandiéndose a un ritmo modesto
En su más reciente decisión, la Fed no modificó la tasa de política monetaria, manteniéndola en un rango de entre 5% y 5.25%. Esto después de diez aumentos consecutivos en lo que ha sido el ciclo de subidas más pronunciado en los últimos cincuenta años.
El FOMC votó de manera unánime para mantener sin cambios la tasa de fondos federales en 5.00-5.25%, no obstante, la actualización de las proyecciones económicas reflejó que, con una economía resiliente e inflación persistentemente alta, casi todos los miembros del comité piensan que la Fed necesita hacer más.
