Perú | Tasa de política sin cambios, pero el tono es algo más restrictivo

Resumen

El Banco Central de Reserva del Perú mantuvo la tasa de interés en 4,25%, pero adoptó un tono más restrictivo. Eliminó la condicionalidad para futuros ajustes, elevando la probabilidad de un alza de tasas este año. La inflación interanual subió a 4,4% en agosto, y las expectativas a 12 meses se sitúan en 3,1%.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La inflación interanual aumentó del 4,1% en julio al 4,4% en agosto, aunque la inflación sin alimentos y energía se redujo del 4,6% al 4,5%. El BCRP atribuye el alza a un efecto base.
• Las expectativas de inflación a doce meses aumentaron del 3,0% al 3,1%, situándose ligeramente por encima del límite superior del rango meta del Banco Central.
• La tasa real ex ante se ubica en 1,20%, por debajo del 1,24% del mes previo y más lejos del estimado de tasa neutral de alrededor del 2%, lo que indica una flexibilización de la política monetaria.
• El fenómeno El Niño se mantiene como el principal riesgo de presión al alza sobre los precios de los alimentos para finales de año y comienzos de 2027.

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