Pese al impacto del conflicto, esperamos que el crecimiento del PIB alcance en torno al 2,5% interanual en el 1S26. Bajo nuestro escenario base, que supone una normalización gradual de los precios de la energía y una combinación prudente de políticas, mantenemos nuestra previsión de crecimiento del PIB para 2026 en el 3,0%.

Esperamos que la desinflación siga, en general, según lo previsto en un contexto de menor crecimiento a corto plazo. Las persistentes presiones inflacionarias y la incertidumbre externa justifican una política monetaria más prudente, aunque prevemos que continúe una flexibilización selectiva dentro de un marco restrictivo.