EEUU | La Fed gana tiempo para evaluar la trayectoria de tasas

El FOMC decidió, con una votación dividida (10-2), mantener la tasa en 3.75-4.00%. Seguimos anticipando una subida de 25pb en diciembre, cuando los nuevos datos y el SEP permitirán poner a prueba nuestro escenario de tasas sin cambios durante 2027.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El comunicado mejoró su valoración de la actividad económica, de un ritmo “sólido” a uno “fuerte”, y reiteró la resiliencia del gasto interno.
• Justificó la pausa señalando que contar con más información ayudará a determinar la postura necesaria para asegurar el regreso oportuno de la inflación al 2%.
• Warsh mostró un tono menos hawkish de lo que sugería inicialmente su valoración de la economía; los riesgos de oferta siguen dominando sus preocupaciones.
• Su prioridad es evitar efectos de segundo orden y el desanclaje de expectativas, más que responder a presiones generalizadas de demanda que aún no se materializan.
• El SEP de diciembre permitirá evaluar si la Fed anticipa continuar las subidas en 2027 o considera que el próximo ajuste bastará para restablecer una desinflación sostenida.

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