España | Sutil cambio en la gestión de riesgos después del apagón

Resumen

Aunque el mercado diario eléctrico ibérico funcionó con normalidad tras el apagón de abril de 2025, en mayo se produjo un aumento de los costes de ajuste para asegurar el suministro. Estas medidas elevaron los precios mayoristas, mostrando el difícil equilibrio entre fiabilidad y accesibilidad de precios.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Un fallo del suministro eléctrico puso de manifiesto las complejidades operativas de la integración de las energías renovables, relacionadas con la baja inercia del sistema y la falta de desarrollo del almacenamiento de energía en medio de la creciente penetración de la solar y eólica.
• En torno a las fechas del apagón no se aprecian cambios estructurales en la formación de precios del mercado diario, que mantuvo un comportamiento estable. Sin embargo, el desglose del precio mayorista muestra que los servicios de ajuste llegaron a representar hasta el 60 % del total en mayo de 2025, lo que sugiere que REE aplicó, en la práctica, una “prima de riesgo” mediante intervenciones orientadas a reforzar la seguridad del sistema.
• El análisis identifica el volumen de energía de seguridad como el factor clave de los cambios en el coste del servicio de ajuste, y señala que, si bien los datos de junio insinúan una moderación, el recién aprobado Real Decreto-ley 7/2025 puede institucionalizar medidas más estructurales relacionadas con la seguridad de la red.

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