México | Banxico acelera el ritmo de bajadas y adopta un tono más dovish

Resumen

Señaló inequívocamente que sigue decidido a seguir recortando las tasas de forma ininterrumpida e insinuó que, en ausencia de acontecimientos significativos, es probable que considere recortes adicionales de 50 pb en las próximas reuniones.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Banxico redujo la tasa en 50 pb a 9.5%, llevando la tasa real ex-ante a 5.6%, 200 pb por encima de su propia estimación del límite superior para la tasa neutral de 3.6%.
• La Junta destacó la “depreciación significativa" del peso del fin de semana, pero su atención parece estar más centrada en "la debilidad de la actividad económica”.
• Banxico dejó prácticamente sin cambios sus pronósticos de inflación; espera que la inflación caiga por debajo del 3.5% en 3T25 y que descienda al 3.0% en 2026.
• La guía prospectiva señala recortes consecutivos en el futuro y mantiene la puerta abierta para recortes adicionales de 50 pb.
• La bajada de hoy respalda nuestra expectativa de una tasa de 8.0% para fin de año, pero creemos que hay un sesgo hacia una mayor normalización este año.

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