México | El PIB cae 0.3% TaT en 3T25: debilidad en industria y servicios

Resumen

La actividad económica retrocede (-)0.3% TaT en el 3T25, reflejando la contracción industrial (-1.5% TaT) y el escaso avance del sector servicios (0.1% TaT); considerando el dato del 3T25, el PIB crece 0.5% al mes de septiembre.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La industria mantiene su tendencia negativa, con caídas en minería (-7.7%), construcción (-1.8%) y manufactura (-0.2%) en términos anuales (enero-agosto, acum.); el sector terciario ralentiza su dinamismo, con menor crecimiento del comercio al por mayor y el segmento turístico (-5.4% y -2.4% AaA, respectivamente).
• La demanda interna continúa debilitándose, ante la caída de la inversión fija bruta (-6.4% AaA al mes de agosto, acum.) y menor dinamismo del consumo privado (-0.1% AaA) ante la pérdida de poder adquisitivo de los hogares y deterioro de la confianza del consumidor.
• Anticipamos que la ralentización de la economía se extenderá hacia el cierre de 2025; estimamos que la celebración de la Copa Mundial de futbol en México el próximo año aportará impulso a los servicios y a la inversión en infraestructura; mantenemos nuestra estimación del crecimiento del PIB de 2025 en 0.7%, con sesgo al alza para 2026 (BBVA 1.0%).

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