Perú | Inflación se moderó en julio, pero sigue sorprendiendo al alza

Resumen

El Índice de Precios al Consumidor de la ciudad de Lima aumentó 0,94% m/m en julio. El resultado se explicó, principalmente, por el alza en los precios de transportes y alimentos. En términos interanuales, la inflación se moderó ligeramente respecto al mes previo, ubicándose en 8,74% (junio: 8,81%).

Puntos clave

• Puntos clave:
• La inflación que excluye a los alimentos y la energía, una medida más tendencial de las variaciones de los precios, se aceleró también: pasó de 4,95% interanual en junio a 5,44% en julio.
• Hacia adelante, se anticipa que la moderación de la inflación interanual será lenta, a pesar de que han venido corrigiendo las cotizaciones de alimentos a la baja en las últimas semanas.
• Existen otros factores que explicarían por qué la inflación no cede, en particular el desanclaje de las expectativas, las cuales se ubican por encima de 5,0%, el contexto de cadenas globales de suministros que aún no se normalizan completamente, y problemas con los tipos de fertilizantes usados y su disponibilidad, lo que podría afectar la oferta de alimentos y sus precios durante 2023.
• En este contexto, prevemos que la inflación cerrará este año en 6,8% y que recién retornará al interior del rango meta del Banco Central (inflación entre 1,0% y 3,0%) en 2024.
• En cuanto a la política monetaria, el Banco Central seguirá elevando la tasa de interés de referencia en el corto plazo, que este año llegará a un máximo que podría superar el 7,0%.

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