Situación México. Junio 2025

Resumen

La actividad económica se deteriora ante la mayor incertidumbre; los aranceles impactan a una economía ya debilitada por la reforma judicial y la consolidación fiscal. Estimamos una caída del PIB de (-)0.4% para 2025, con recuperación hacia 2026 (1.2%).

Puntos clave

• Puntos clave:
• El consumo continuará perdiendo terreno, ante la ralentización de la masa salarial real; la inversión no se recupera tras la reducción del gasto público en un entorno de elevada incertidumbre.
• El menor dinamismo económico y la baja inversión continúan frenando la creación de empleo formal; se anticipa que esta tendencia persista, con una caída estimada de (-)0.1% al cierre de 2025.
• Ante el debilitamiento económico, se espera que la inflación en servicios se modere y que Banxico continúe recortando su tasa de referencia, mientras la Fed mantiene sin cambios su postura monetaria.
• Tasas de largo plazo seguirán respondiendo al ciclo de recortes, aunque su descenso será gradual ante riesgos domésticos y globales.
• Prevemos que el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público será 53.1% al cierre de 2025 vs. 51.4% del PIB en 2024.

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