Turquía | El alto nivel de actividad confirma la información de los indicadores Big Data

Resumen

Incremento del 10,4% a/a de la producción industrial (PI), corregido a efectos del calendario, en agosto. Una rápida recuperación de casi el 7% entre julio-agosto tras brusca contracción (17%) del 2T. Pese a las políticas de austeridad, con datos del 3T y el Big Data de inicios del 4T prevemos un crecimiento del PIB del 0%.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El aumento continuo y pronunciado de la PI se ha visto respaldado por todos los subsectores principales, si bien la contribución de mayor peso sigue proviniendo de los bienes intermedios, cuya producción sigue resultando prometedora en el futuro.
• Por otro lado, las ventas minoristas perdieron cierto impulso, aunque en menor medida, experimentando un incremento del 1,4% m/m, lo que corresponde a un crecimiento anual del 5,8% en agosto (9% en julio/agosto frente a -12% en el 2T).
• Actualmente, nuestro indicador del PIB mensual arroja un ritmo de crecimiento del PIB anual de casi el 7% durante el 3T, a fecha de septiembre (52% de la información), lo que conllevaría cierta desviación negativa, impulsada por la contribución del sector servicios, aún situada en niveles bajos.
• Esperamos que el impacto bajista de las recientes políticas de austeridad se materialice a partir del comienzo del 4T, si bien su efecto será mayor a comienzos del 2021.
• Prevemos un posible crecimiento del PIB del 0% y mantenemos nuestra estimación de crecimiento del PIB para 2021 en el 5,5%.

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