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En diciembre de 2025, el crédito vigente otorgado al SPNF continuó con su desaceleración (2.6% real anual), ante el menor crecimiento del segmento de empresas influido por la apreciación cambiaria. La captación creció 2.2% real anual, apoyado por el impulso de ingresos extraordinarios durante la temporada navideña.

El financiamiento en México se ha distinguido por tres tendencias en 2025: i) el incremento de los recursos destinados a financiar a las empresas; ii) La dilución del efecto contable del tipo cambio sobre los saldos de las carteras; iii) El fortalecimiento del ahorro para el retiro como la principal fuente de ahorro interno

Tras más de una década de desapalancamiento, el sistema bancario español ha cambiado de fase. En 2024, el saldo de crédito al sector privado residente volvió a tasas positivas -con aportación tanto de hogares como de empresas- y el impulso se mantuvo en los primeros meses de 2025.

En julio, el crédito al SPNF aceleró su crecimiento (6.4% real anual) de la mano del crédito a las empresas del sector construcción y a través de tarjetas. La captación tradicional también registró un alza en su crecimiento (5.1% real anual) apoyado en un mayor dinamismo de la captación a la vista de personas físicas.

A raíz de la política monetaria restrictiva actual, la evolución del crédito se ha desacelerado. Los tipos reales más elevados conllevan unas condiciones financieras más restrictivas. Los recortes previstos y la posible flexibilización de los límites regulatorios al crecimiento podrían cambiar algo esta perspectiva.

Tras las medidas restrictivas del BCRT después del shock de marzo, en abril y a principios de mayo se endurecieron considerablemente las condiciones financieras y se adoptaron nuevas medidas macroprudenciales. El crecimiento del crédito mantiene su limitado crecimiento.

El crecimiento del crédito se aceleró en febrero más allá de su límite y a principios de marzo se redujo el límite de crecimiento mensual de la financiación en moneda extranjera. El objetivo del BCRT es que las condiciones de la demanda no contengan la desinflación y tomará nuevas medidas macroprudenciales si es necesario.