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En febrero de 2026, el crédito vigente otorgado al SPNF continuó desacelerándose y tocó un nuevo mínimo desde 2022 (1.4% real anual), ante la debilidad del crédito a empresas. El crecimiento de la captación se ubicó en 2.1% real anual, a pesar de la apreciación cambiaria.

Construimos indicadores de estrés financiero minorista y corporativo para Turquía a partir de variables reales, financieras y de encuestas. Un marco de factor común capta la dinámica latente y anticipa tendencias de morosidad, identificando los principales impulsores.

El Banco de la República incrementó la tasa de interés en 100 puntos básicos hasta el 11,25% debido a la persistencia de la inflación básica y expectativas de inflación elevadas. La decisión fue dividida, con cuatro miembros apoyando el movimiento.

En enero de 2026, el crecimiento del crédito vigente otorgado al SPNF tocó su punto más bajo desde 2022 (1.8% real anual), ante una aportación negativa del crédito a empresas. La captación creció 0.9% real anual, influida por la apreciación cambiaria.

En diciembre de 2025, el crédito vigente otorgado al SPNF continuó con su desaceleración (2.6% real anual), ante el menor crecimiento del segmento de empresas influido por la apreciación cambiaria. La captación creció 2.2% real anual, apoyado por el impulso de ingresos extraordinarios durante la temporada navideña.

La desaceleración de la desinflación ofrece un margen limitado a la caída notable del coste de la financiación en TL. Los bancos gestionarán los spreads con los tipos de crediticios, y las restricciones del descubierto y las tarjetas de crédito suponen medidas adicionales que afectarán negativamente a los resultados.

El Banco de la República, en decisión dividida, incrementó en 100pb la tasa de política monetaria en enero, ubicándola en 10,25%. La decisión se sustentó en el buen desempeño de la economía, el fuerte incremento de las expectativas de inflación y el deterioro en la cuenta corriente.