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El financiamiento en México se ha distinguido por tres tendencias en 2025: i) el incremento de los recursos destinados a financiar a las empresas; ii) La dilución del efecto contable del tipo cambio sobre los saldos de las carteras; iii) El fortalecimiento del ahorro para el retiro como la principal fuente de ahorro interno

La posición total en divisas de la economía siguió mejorando en el 3T25 (con los últimos datos de agosto), gracias al fortalecimiento de la posición en FX del sector público, liderado por el CBRT. La composición de la deuda externa continúa desplazándose entre el sector público y el sector real.

Las condiciones financieras comenzaron a volverse algo más favorables en septiembre, ante la caída de las tasas de interés crediticias. Sin embargo, la menor reducción en las tasas de depósitos en liras mantiene presión sobre los márgenes, aunque la rentabilidad mejora gradualmente gracias a la gestión del mix de crédito.

Tras más de una década de desapalancamiento, el sistema bancario español ha cambiado de fase. En 2024, el saldo de crédito al sector privado residente volvió a tasas positivas -con aportación tanto de hogares como de empresas- y el impulso se mantuvo en los primeros meses de 2025.

Desde mediados de junio, el CBRT inició la relajación monetaria, lo que impulsó los márgenes de interés bancarios, mientras el crecimiento del crédito se mantiene cercano a la inflación. La rentabilidad acumulada (RoE) de los bancos de depósito fue de 24% a junio, similar al cierre de 2024.

En junio, el crecimiento real del crédito vigente se desaceleró a 5.4% anual, su menor nivel desde abril de 2024, ante el agotamiento de la demanda para anticipar los aranceles. La captación registró un menor crecimiento generalizado (3.6% real anual) influido por la debilidad de las fuentes de ingreso en la economía.

Se presenta un resumen y análisis de los eventos y publicaciones más relevantes en materia de regulación financiera en México.