BBVA Research

La economía española mantendrá un crecimiento sólido por encima del 2 % en 2026-2027, apoyada por el empleo, el consumo, los servicios y la vivienda. Sin embargo, el deterioro del entorno externo, la inflación, los tipos de interés y problemas estructurales limitarán parte de su potencial.

La inflación al consumidor se situó en 1,7% m/m, en línea con nuestra previsión, elevando la tasa anual al 32,6%. Asumiendo la reapertura del Estrecho de Ormuz en 2S26 y cierta normalización de los precios energéticos, mantenemos nuestra previsión de inflación para 2026 en 30%, aunque persisten riesgos al alza.

La tasa de desempleo nacional se mantuvo en 8,8% en abril de 2026, interrumpiendo la tendencia de reducción observada desde 2025. Este resultado respondió a aumentos proporcionales tanto en la tasa de ocupación como en la tasa global de participación. Así, la creación de empleo continuó dinámica, con un crecimiento de 3,0%.

En este trabajo se analiza la evolución de los ingresos, gastos, saldo presupuestario y deuda de las comunidades autónomas desde 2003 hasta 2025. Se corrige el impacto de factores atípicos como la pandemia para mostrar el déficit subyacente y la situación financiera real.

El Banco de México actualizó los datos de remesas que recibió el país de 2024 a 2026. Para 2025 se realizó el mayor ajuste, de +695 millones de dólares. Se analizan los coeficientes de correlación de las remesas en dólares hacia México respecto de seis importantes países receptores de remesas en América Latina y el Caribe.

Se examinan las desigualdades educativas en México mediante un análisis del rezago educativo entre 2004 y 2024 y la estimación de un modelo probit con datos de la Enigh 2024 para cuantificar sus principales determinantes a partir de características individuales, del hogar y del entorno.

La debilidad económica reciente ya se refleja en menores flujos internos de financiamiento, cada vez más dependientes de ahorro pare el retiro. Estos recursos se asignan principalmente al sector público, vía valores y a los hogares a través del crédito al consumo, que se mantiene como el principal motor del crédito total.

La significativa apreciación del peso mexicano de los últimos 12 meses ha apoyado el consumo interno y el desempeño del sector servicios; sin embargo, también genera presiones importantes sobre la manufactura exportadora y proveedores nacionales con bajos márgenes de utilidad.

El sector automotor colombiano experimentó una sólida recuperación en 2025 y ha acelerado su crecimiento en 2026. Se ha visto impulsado por la mejora en el consumo de los hogares, el ascenso de los vehículos utilitarios, junto con el avance de las tecnologías híbridas y eléctricas.

El mercado automotor se recuperó impulsado por mejores condiciones de acceso, crédito y menor distorsión cambiaria. Sin embargo, la producción local y el frente externo muestran limitaciones estructurales, lo que condiciona la sostenibilidad del crecimiento en el mediano plazo.