Publicada el miércoles, 7 de octubre de 2026 | Actualizada el miércoles, 7 de octubre de 2026

Situación Perú. Octubre 2026

Documentos Copiar enlace Leer más tarde Biblioteca Autores

El PIB crecerá 2,9% en 2026 y en 2027. A pesar de los impactos que ya tiene El Niño sobre el crecimiento, la inversión privada y los sectores no extractivos seguirán sosteniendo la expansión de la actividad. Fuerte rebote en 2028.

Puntos clave

Puntos clave:
Las tensiones en Medio Oriente sostienen al precio del petróleo en niveles altos. A pesar de ello, el entorno internacional sigue siendo positivo para Perú: el boom en IA le da soporte al precio del cobre -principal producto de exportación del país-, manteniendo así elevados los términos de intercambio, que lo seguirán estando en 2026 y 2027.
El déficit fiscal se ubica en agosto en 1,0% del PIB. Subirá en lo que resta del año (a 1,7%) y en 2027 (a 2,3%) para atender el gasto relacionado con los impactos de El Niño. La deuda pública bruta se mantendrá alrededor del 29% del PIB.
En el escenario base habrá una mejora gradual de los flujos energéticos por el estrecho de Ormuz y la Fed subirá su tasa, pero menos de lo que el mercado anticipa. Así, y considerando que el superávit en las cuentas externas de Perú seguirá siendo importante, el sol peruano tenderá a fortalecerse en adelante, finalizando 2026 entre 3,25 y 3,35 soles por dólar y entre 3,20 y 3,30 en 2027.
La inflación supera holgadamente el techo del rango meta y finalizará este año cerca del 5,0%: el precio del petróleo aún seguirá alto, el gasto privado es fuerte, el mal clima afectará algunos precios, y la base de comparación interanual es baja. En 2027, cuando mejoren los flujos energéticos por el estrecho de Ormuz y se normalice el clima, la inflación cederá y finalizará ese año en torno a 2,2%.
Es difícil descartar que pronto el Banco Central subirá su tasa de política: la posición monetaria es expansiva, la inflación seguirá alta por varios meses más, las expectativas de inflación superan el techo del rango meta, y el gasto privado es robusto. Estimamos que habrá dos subidas de tasa en los próximos meses (de 25pb cada una), que se revertirán en la segunda mitad de 2027, cuando la inflación vuelva al rango meta.