EEUU | Los mercados han llegado a la conclusión de que la Fed no bajará las tasas este año

Resumen

Este mes, los miembros del FOMC votaron unánimemente a favor de una pausa momentánea en lugar de hacer una pausa más prolongada ya que los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido expandiéndose a un ritmo modesto

Puntos clave

• Puntos clave:
• Los rendimientos a mediano plazo continuaron aumentando en medio de nuevas expectativas de subidas de tasas, mientras que los de corto plazo volvieron a la normalidad después de que se aprobó a principios de este mes elevar el techo de la deuda
• El diferencial 10a-3m se desplomó a un nuevo mínimo de c. -200 pb después de que las probabilidades de un aumento en julio aumentaran tras la actualización del "dot plot" y la postura renovadamente hawkish de la Fed
• Los mercados creen que la Fed sólo subirá las tasas una vez más en julio; sin embargo, también parecen haber llegado a la conclusión de que es poco probable que comience un ciclo de bajadas este año
• Ahora es muy probable otra subida de 25 pb en julio; es probable otra pausa momentánea en septiembre, y una menor inflación en noviembre probablemente convenza a la Fed de poner fin al ciclo de subidas

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