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Publicada el miércoles, 1 de abril de 2026

España | De la vulnerabilidad del gas a la resiliencia renovable

Resumen

El modelo eléctrico renovable de España ha aumentado la resiliencia ante shocks energéticos externos, sobre todo en el mercado mayorista, pero la preparación incompleta de la red, el almacenamiento limitado y los altos costes no energéticos limitan cuánto de esa ventaja llega al consumidor final.

Puntos clave

  • Puntos clave:
  • Europa es menos intensiva en combustibles fósiles que en el pasado, pero sigue expuesta a los shocks energéticos porque continúa dependiendo del gas importado.
  • España destaca porque su mayor penetración de energías renovables ha reducido su dependencia del gas más que en la mayoría de países vecinos.
  • El gas sigue siendo el principal determinante marginal de los precios de la electricidad en toda Europa, pero los precios mayoristas en España son menos sensibles al gas que los de Italia, Alemania o Francia.
  • Esta resiliencia sólo se refleja parcialmente en los precios minoristas de la electricidad. Incluso aunque en España las tarifas minoristas están más directamente vinculadas a los precios mayoristas, los componentes no energéticos (servicios de ajuste, impuestos, tasas) limitan la transmisión al consumidor final.

Geografías

Documentos y archivos

Presentación (PDF)

From gas vulnerability to renewable resilience

Inglés - 1 de abril de 2026

Autores

JC
Julián Cubero BBVA Research - Economista Líder
PM
Pilar Más Rodríguez BBVA Research - Economista Principal
JN
Jade Nappey BBVA Research - Economista
DP
Diego Pérez González BBVA Research - Economista
LV
Lucien Antonio Vargas Giagnocavo BBVA Research - Economista

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