España | Se confirma que el PIB creció un 0,6% trimestral en 1T26

Resumen

La actividad creció 0,6% t/t en 1T26, una décima menos de lo previsto, y con una composición menos virtuosa que la esperada: la inversión y las exportaciones de bienes sorprendieron negativamente. El avance descansó en la productividad por hora, pese a la caída de las horas trabajadas.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El crecimiento del PIB se desaceleró en 1T26 algo más de lo previsto
• Sin sesgos en el escenario de BBVA Research para 2026
• La demanda interna sostiene el crecimiento, aunque con una contribución menor que en el trimestre anterior
• El consumo y las exportaciones de servicios resisten, mientras que la inversión se desacelera y el comercio de bienes cae
• Más ocupados pero menos horas trabajadas y con señales mixtas de productividad

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