Europa | Tipos sin cambios, crecimiento al alza

Resumen

Pese a revisar al alza crecimiento e inflación, Lagarde mantuvo un tono prudente, subrayando la elevada incertidumbre y evitando dar guidance. El BCE vigila de cerca servicios y salarios y empieza a evaluar el impacto de la IA. Salvo sorpresas, se perfila una pausa prolongada con el tipo de depósito en 2% hasta 2027.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Como se esperaba, el BCE mantuvo los tipos de interés sin cambios (facilidad de depósito en el 2,00%) en una decisión unánime.
• Lagarde reiteró que el BCE se encuentra en una “buena posición”, pero subrayó que “todas las opciones siguen sobre la mesa” en un entorno de elevada incertidumbre.
• Las proyecciones de crecimiento se revisaron al alza, aunque el BCE se mantiene cauto a la hora de extraer conclusiones de carácter estructural.
• La inflación se revisó al alza en 2026 debido a la persistencia de la inflación de servicios y a sorpresas salariales, si bien se espera que las presiones se moderen.

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