Perú | Precios disminuyen en septiembre, sorprendiendo al mercado

Resumen

La inflación de septiembre disminuyó en 0,24% m/m. El resultado se explica por la reducción en los precios de algunos alimentos. La tasa interanual se ubicó en 1,8%.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La inflación que excluye a los alimentos y la energía, una medida más tendencial del ritmo al que avanzan los precios en general, viene siendo un factor importante en las decisiones de política monetaria. En septiembre este índice no mostró variación intermensual, de modo que en términos interanuales avanzó 2,6%.
• En BBVA Research prevemos que la inflación registrará cierto aumento en el cuarto trimestre debido a una base de comparación interanual desfavorable, pero que aun así finalizará el año en torno a 2,5%, dentro del rango meta del BCRP.
• Este escenario, junto con una inflación subyacente que está de vuelta en el rango meta y con cierta tendencia a disminuir en los últimos meses, expectativas inflacionarias ancladas, una recuperación de la actividad que es aún incipiente, y una posición monetaria que es todavía contractiva, sugieren que el BCRP continuará recortando su tasa de política en lo que resta del año si las condiciones en el mercado cambiario dan el espacio para hacerlo.
• En nuestro escenario base consideramos que la tasa de interés de referencia, actualmente en 5,25%, finalizará el año en 4,50%, nivel que estimamos como neutral y en el que la tasa de política se mantendría a lo largo de 2025.

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