Turquía | La economía creció un 5,6% en 2022

La economía turca creció 3,5% interanual en 4T22 (vs. 3% esperado y 2,9% consensuado), creciendo el PIB general 5,6% en 2022. Mantenemos previsión de crecimiento del PIB en 3% para 2023, suponiendo que una política fiscal expansiva y mejor perspectiva del crecimiento global compensarán el impacto negativo de los terremotos.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La demanda interna sostuvo el crecimiento del PIB durante 2022 con una contribución de 5,0pp, apoyada en un mayor consumo privado (12,1pp), mientras que la inversión se mantuvo muy limitada (0,7 pp), a pesar de los planes del gobierno. La mayor fortaleza de la demanda agregada frente la oferta agregada ha hecho que los inventarios alcancen la mayor reducción nunca registrada (-8,5pp).
• Las exportaciones netas muestran una contribución más débil al crecimiento anual, con 0,6pp, debido tanto a la ralentización de las exportaciones por la menor demanda externa y la apreciación real de la moneda como a la aceleración de las importaciones a causa de la robusta demanda interna.
• En lo que se refiere a la producción, la contribución total de la industria (0,7pp), la construcción (-0,6pp) y la agricultura (0pp) arroja un saldo casi nulo, mientras que el sector de servicios con base amplia, especialmente en el comercio, el transporte y el alojamiento (2,7pp), debido a una sólida temporada turística, y las actividades financieras y de seguros (0,9 pp), fue el principal impulsor del crecimiento.
• La continuación de la tendencia descendente en la contribución de los salarios al valor agregado indica un empeoramiento de la desigualdad en favor de los propietarios del capital.
• Según nuestros cálculos, el impacto negativo neto de los terremotos en el PIB podría acercarse a 1pp en 2023, teniendo en cuenta el incremento esperado en el gasto fiscal y la posible compensación de la producción en las demás áreas.

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