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El IPC de Lima Metropolitana cayó 0,10 % m/m en octubre. Pese a la disminución, explicada por menores precios en comunicaciones, alimentos y energía, la inflación interanual se mantuvo estable en 1,4 % respecto a septiembre, dentro del rango meta del BCRP.

Los precios al consumo subieron un 2,55% m/m, por debajo del consenso (BBG, 2,7%) y de nuestras previsiones (2,85%) por lo que la inflación anual descendió hasta el 32,9%. Creemos que al final de 2025 la inflación sea del 32,5%, lo que aumenta los riesgos al alza de nuestra previsión para finales de 2026, que es del 23%.

La inflación mensual en septiembre fue de 0,32%, superior a la esperada por analistas (0,24% según la encuesta del Banco de la República) y por BBVA Research (0,23%). Con ello, la inflación anual se ubica en 5,18%, lo que representa un incremento de 8pb frente a agosto, y completa tres meses consecutivos de aumentos.

El IPC de Lima subió 0,01 % m/m en septiembre. La baja de precios en alquileres, electricidad, autos, combustibles, pasajes y alimentos avícolas contuvo la inflación. En términos interanuales la inflación pasó de 1,1 % en agosto a 1,4 % en septiembre, por una baja base de comparación.

Tras disiparse el shock de la guerra comercial, los datos recientes han sorprendido a la baja y se constata que los riesgos domésticos ocupan ahora el lugar de la crisis exterior como principal lastre para el crecimiento de China.

La inflación nacional de agosto fue 1,9% m/m, manteniendo el mismo nivel que en el mes previo a pesar del impacto pleno de los movimientos cambiarios y de tasas de interés de fines de julio. Con ello, se ubicó ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana se contrajo 0,29 % en agosto de 2025, sorprendiendo al consenso de analistas. La inflación interanual se redujo a 1,1 %, cerca al límite inferior del rango meta del Banco Central. La inflación sin alimentos ni energía se elevó ligeramente a 1,8 %.