Latam | Estimación de la tasa neutral para países seleccionados

Resumen

En el periodo post-pandemia, con el repunte inflacionario y el mayor nivel de deuda global, se abre el debate sobre el nivel y tendencia de la tasa de interés neutral (r*), este trabajo aborda la pregunta para unos países seleccionados de Latinoamérica.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La estimación de la tasa de interés neutral (r*) es una tarea intrínsecamente compleja debido a que es una variable no observable y a que se requiere de un amplio periodo de tiempo para identificar sus ciclos y sus determinantes.
• Los principales factores que inciden en el nivel y tendencia de la tasa de interés neutral (r*) son las tasas globales de referencia, factores demográficos, productividad, riesgo y para algunos países los términos de intercambio.
• La tasa de interés neutral (r*) en Latinoamérica muestra una tendencia reciente alcista, acompañada del incremento de las tasas globales y mayores necesidades de inversión para la región.
• Según el análisis, a pesar del ciclo bajista reciente en tasas de interés de política, la postura se mantiene en terreno contractivo en las economías analizadas.

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