México | Banxico hace una pausa del que probablemente será un muy gradual ciclo de bajadas

Resumen

Si bien los miembros continuaron afirmando que “se anticipa que el proceso desinflacionario continúe”, la rigidez de la inflación subyacente de servicios llevó a Banxico a revisar al alza sus pronósticos de inflación tras considerar “la perspectiva de que los choques inflacionarios tarden más tiempo en disiparse”.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La Junta de Gobierno decidió de manera unánime mantener la tasa en 11% tras la rigidez de la inflación subyacente de servicios y la cautela de la Fed.
• En opinión de Banxico, el balance de riesgos sigue sesgado al alza, pero desarrollos recientes refuerzan nuestra visión de un mejor equilibrio hacia adelante.
• Banxico revisó al alza sus pronósticos de inflación al “prever que la inflación de servicios presente un comportamiento más persistente de lo anticipado previamente”.
• La votación a favor de otra bajada podría ser 3-2 en junio, una vez que algunos miembros se convenzan de que la inflación subyacente continuará enfriándose.
• Ahora pensamos que Banxico reducirá la tasa a 9.75% para fin de año (9.25% previo); anticipamos además un acumulado de 200 pb de bajadas adicionales en 2025.

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