Perú | BCRP recorta tasa de política, pero mantiene cautela ante proximidad de El Niño

En su decisión de diciembre, el Directorio del Banco Central decidió reducir la tasa de referencia a 6,75%, pero mantuvo que esto no implica un ciclo de sucesivos recortes en la tasa de interés. La posición de política monetaria, entendida como la tasa de referencia real ex-ante, se mantiene en terreno restrictivo.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La tasa de referencia se ubica en 3,60% en términos reales (noviembre: 3,67%).
• El Banco señaló que la inflación viene mostrando una tendencia decreciente más marcada desde junio, en la medida en que se disipan algunos de los efectos transitorios en la inflación por restricciones en la oferta de ciertos alimentos.
• La autoridad espera que la inflación retorne al rango meta (2% +/- 1%) dentro de los próximos meses (antes: “a inicios del próximo año”) y que la inflación sin alimentos y energía se encuentre dentro del rango meta al cierre de este año.
• Las expectativas de inflación a doce meses se redujeron de 3,3% en octubre a 3,2% en noviembre.
• Consideramos que el Banco se mantendrá en modo “data-dependent”, prestando atención particular a la evolución de la inflación y si esta se consolida dentro del rango meta, lo cual seguramente estará íntimamente ligado en el corto plazo al impacto de las anomalías climatológicas. Si estas continúan perdiendo fuerza y finalmente son más moderadas que lo que hasta ahora se prevé en el verano de 2024, el Banco Central podría animarse a continuar con las rebajas de tasa.

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